水泥行业：需求持续疲软，后期价格将陆续筑底。本周全国水泥市场价格环比回落1.7%。价格回落区域主要有江苏、山东、重庆和新疆，幅度20-60元/吨。本周，秦皇岛动力煤市场价(Q5500)为735 元/吨，价格与上周持平。全国水泥均价与煤价差为311.29 元/吨，较上周减少7.18 元/吨。本周全国水泥库容比为74.06%，较上一周减少0.06%。6 月底，国内水泥市场需求随着强降雨天气减少，环比略有恢复，但整体仍处于疲弱状态，企业出货维持在6 成左右，仅个别地区相对较好如浙江沿海可达8-9 成，价格延续惯性下跌走势，维持前期判断，7 月份各地区价格将会陆续筑底。

　　玻璃行业：延续偏弱格局，在产产能供应稳定。本周国内浮法玻璃均价为1777.11 元/吨，较上周均价(1794.24 元/吨)下降17.13 元/吨，降幅0.95%。

　　截至本周四，全国浮法玻璃生产线共计302 条，在产263 条，日熔量共计175725 吨，较上周持平。周内暂无产线变化。截至6 月30 日，重点监测省份生产企业库存总量为7129 万重量箱，较上周库存增加77 万重量箱，涨幅1.09%，库存天数约34.16 天，较上周增加0.37 天。本周国内浮法玻璃行情延续偏弱格局，部分区域成交仍有走低。本周在产产能供应稳定。

　　玻纤行业：无碱纱价格稳中小降，电子纱成交尚可。本周无碱池窑粗纱市场价格稳中小降，多数厂主流产品价格下调100-200 元/吨不等，合股纱价格降幅相对明显，整体交投偏一般，多数深加工厂提货谨慎。电子纱市场近期成交尚可，多数厂月上旬谈定合同价格后，近期价格调整预期不大。

　　供应端来看，近期个别新产线点火，但实际产量暂无明显增加，短期来看厂家问价情绪明显。

　　消费建材行业：基建资金支持加码，地产销售提振信心，板块布局正当时。

　　基建链方面，上半年专项债已基本发行完毕，国常会决定发行金融债券等筹资3000 亿元用于补充投资包括新型基础设施在内的重大项目资本金，随着资金逐渐到位，目前已见到前置指标工程机械开工率持续增高，预计下半年基建将继续提速，基建链建材如水泥、防水、管材、减震支架等需求持续释放。地产链方面，销售数据边际改善提振市场信心，6 月份百强房企销售操盘金额7329.7 亿元，单月环比增长61.2%；累计同比下降50.3%，基本与4、5 月持平；地产链筑底及边际改善信号明显，地产链建材中，消费建材当前主要为估值修复，中报或为基本面底，看好在房地产温和回暖、同期业绩低基数效应下，三季度消费建材迎来业绩拐点，盈利能力环比向上，重申当前布局时点，首选业绩确定性强的龙头企业。

　　投资建议：伟星新材、北新建材、蒙娜丽莎、东方雨虹、科顺股份、亚士创能、科达制造、东鹏控股、豪美新材、志特新材。

　　风险提示：基建投资增速不达预期，地产新开工大幅下滑，原材料和燃料动力价格大幅上涨，应收账款回收不及预期。

（文章来源：招商证券）