事件描述

　　2022 年2 月8 日，A 股主要指数涨跌不一，上证综指在一度跌逾1% 后呈“深V”反转，最终收涨0.67%，而沪深300 指数和创业板指数分别收跌0.55%和2.45%，创近期新低。8 日以创业板指数为首的盘中下挫受中美贸易摩擦再度升级的负面影响所累，美国商务部工业与安全局(BIS)当地时间7 日宣布将33 家中国实体列入商务部的“未经核实名单”(Unverified List)，对这些实体从美国出口商获取产品实施新的限制，并要求与这些实体进行贸易的美企进行额外尽职调查，涉及的中国实体大多是电子公司，同时也包含光学公司、风涡轮叶片公司、生物医药公司以及大学的国家实验室等。

　　事件点评

　　柳暗花明，坚定看好后期A 股表现。尽管8 日A 股盘中明显下挫，创业板指数更是大幅收跌，市场情绪受到不小冲击，但我们认为，目前A 股已处于或非常接近于底部区域，未来将“柳暗花明”，我们坚定看好后期A 股表现，信心比黄金更重要。

　　为何坚定看好？我们坚定看好A 股后期表现主要基于以下两点原因：(1)政策多点发力，货币政策“主动作为”、“靠前发力”、“精准施策”，财政政策专项债发行做到“早”、“准”、“快”，全力支持经济“稳增长”，助力托底A 股市场。进入2022 年，在经济面临下行压力的背景下，中央政府延续去年四季度的“稳增长”主线，明确提出“不利于稳的政策不出台，有利于稳的政策多出台，做到以进促稳”，清晰阐明了政策方向。概括来说，当前重点的目标是“稳”，政策的要求是“发力”。(2)美国再度将中国加入“未经核实名单”所带来的全市场负面影响将逐渐消退，随着中国在全球范围内地位的不断抬升，美国的全球霸主地位遭到巨大挑战，中美竞争博弈格局将长期持续成为常态。另外，由于美国目前国内通胀压力巨大，面临“滞涨”危机，我们认为，今年拜登政府大概率将把工作重心放在本国经济复苏和物价稳定之上。因此，2022 年中美竞争博弈虽是常态，但预计不会进一步升级。

　　投资建议。我们建议投资者重点关注：(1)基建(传统基建+新基建)板块：关注建筑、建材等传统基建板块，以及以5G、充电桩为重点的新基建板块；(2)券商板块；(3)数字经济板块：“大(大数据)、智(人工智能)、云(云计算)、移(移动互联网)、物(物联网)、链(区块链)、融(人机融合)”相关板块；着力于终端安全管理、数据安全领域的网络安全、数字安全板块头部企业的投资机会。

　　风险提示： 1、中国宏观政策力度不及预期；2、全球疫情前景恶化；

　　3、全球地缘政治风险明显上行，例如俄乌局势恶化、中美摩擦加剧等。

（文章来源：五矿证券）