3月份爆发的美欧银行业危机虽然似乎已经告一段落，此轮危机即便看起来没有引发更多金融机构倒下，但预计将对经济、货币政策、银行业、存款人和行业监管等方面带来持续影响。

　　影响不容忽视

　　经济学人智库(EIU)金融服务领域领衔分析师斯蒂文·莱斯利(Steven Leslie)29日在线上交流活动上表示，美国银行在贷款政策上将会变得更为谨慎，而企业和家庭将会持有更多现金以抵御风险。这与2008/2009年金融危机后出现的情况类似，当时投资大幅下降，消费支出受到打压，这次的规模可能会小一些。

　　美联储表示，近期银行业危机很可能会导致家庭和企业信贷条件收紧，并令经济活动、招聘和通胀承压。

　　美联储主席鲍威尔在3月22日议息会议后的记者会上说，对美联储而言，问题是银行业风波造成的影响有多严重，影响范围有多大，持续时间会有多久。因此而降息并不是美联储的基本预测情形。

　　银行业收紧信贷预计将对实体经济带来负面影响，一些分析机构认为其效果相当于美联储降息，美联储在考虑这一因素后会相应减少其加息幅度，美国经济陷入经济衰退的概率则有所增加。

　　高盛集团在16日表示，由于近期美国小型银行压力给经济带来影响的不确定性，决定把美国经济出现衰退的可能性提高10个百分点至35%。

　　尽管此前有不少研究机构认为银行业危机会对美联储加息节奏带来影响，但随着银行业危机暂时企稳，应对通胀预计仍然是美联储的主要考量。

　　经济学人智库(EIU)产业服务经理古普塔·斯瓦鲁普(Swarup Gupta)认为，除非出现另一个冲击，仍旧预计美国联邦基金利率还会有两次25个基点的上调，今年6月会达到5.25%至5.5%水平。欧盟短期利率预计在今年年中达到3.5%至4%的水平。随着通胀的消退，主要央行将在今年年中停止货币政策紧缩周期。但在进入2024年时，利率仍将维持在高位。

　　同时，为了减少流动性风险，很多大额存款人在银行危机爆发时把资金转移到“大而不能倒”的银行，这种情况预计至少在短期会持续。

　　美国风险投资机构Thomvest Ventures公司董事总经理唐·巴特勒(Don Butler)表示，企业和富人管理银行账户的方式也将发生变化。人们将更加意识到每个账户25万美元存款保险上限的存在。规模更小的银行可能会找到更多的方法与客户和企业深度融合从而避免存款的流失。

　　巴特勒说，虽然美国此次银行业危机与2008年金融危机完全不能相比，但其近期影响是信贷成本升高，很可能会有一批企业的情况因银行业危机变得糟糕。

　　微观层面，巴特勒认为，第一公民银行收购硅谷银行资产可能为出现一个更强大同时对科技行业依赖较小的银行打开大门。把硅谷银行在客户关系方面的优势与第一公民银行分散的存款来源和更好的投资管理结合起来可能使之成为现实。

　　莱斯利预计，由于瑞银集团在收购瑞士信贷银行后两者的投行业务重合，瑞士信贷很可能会大幅削减全球投行业务，然后把其在瑞士的投行业务整合到自己的业务网络中。

　　监管预计将收紧

　　在此前的低利率环境下，金融市场上非银行金融机构的杠杆增加，利率走高后风险也在升高。在近期银行危机出现后，欧美监管机构预计将加强对影子银行和隐性杠杆的关注，包括私募、保险和退休基金提供的信贷。

　　据彭博社3月27日报道，英国央行计划在今年对非银行贷款机构进行压力测试，美国金融稳定委员会则将把非银行金融中介机构重新作为今年的优先关注对象。

　　莱斯利认为，在出现危机时，进行一些干预是不可避免的。当前的银行危机不会像滚雪球一样发展成过去那样的危机。而银行的监管预计将必须再次收紧，这也符合历史上监管不断在收紧和放松之间交替周期。除了执行和监管的收紧，最新的银行危机可能导致通过新的立法把更多贷款机构列为系统重要性银行。但是，在美国国会分别由两党控制的情况下，通过相关立法将是困难的。

　　美国国会、政府和监管机构已经行动起来，酝酿在立法和监管上采取措施，以避免出现类似的情况。

　　美国参议院和众议院分别在3月28日和29日就硅谷银行和签名银行的倒闭举行听证会，美国财政部、美联储和联邦储蓄保险公司高层均出席。

　　美联储负责监管事务的迈克尔·巴尔(Michael Barr)28日在出席国会听证会时表示，硅谷银行的倒闭体现了其管理不善，硅谷银行业务模式集中于服务业科技和风险资本板块。

　　巴尔认为，硅谷银行的倒闭事件要进行彻底的回顾，包括美联储对硅谷银行的监管。实际上，巴尔正在负责对硅谷银行的监管和监督进行检讨，有关报告将在5月1日公布。

　　联邦存款保险公司主席马丁·格鲁恩伯格(Martin Gruenberg)则表示，5月1日，该机构也将发布关于签名银行的监管报告以及一份单独的存款保险检讨报告。

　　根据巴尔公布的信息，监管机构早在2021年底就多次指出硅谷银行在流动性风险管理、董事会监管、内部审计和控制等方面的缺陷，但硅谷银行没有来得及矫正就陷入了危机。

　　很明显，包括美联储主席鲍威尔在内，监管机构高层强调硅谷银行的倒闭原因在于银行，而非监管部门。因此，硅谷银行和签名银行的倒闭很大程度上将被视为孤立案例。

　　由于目前美国众议院由共和党控制，尽管白宫和参议员伊丽莎白·沃伦等议员主张通过新的立法逆转在特朗普政府时期被部分松绑的《多德-弗兰克法》(Dodd-Frank Act)，美国要通过立法强化对银行尤其是区域性银行的监管可能不大。

　　为此，美国政府似乎更多从监管不力的角度在审视银行业出现的危机，并在推动监管政策上做出改变。

　　拜登政府在3月30日发布了一份实施清单文件，敦促美国监管机构逆转被特朗普政府削弱、针对较大区域性银行的常识性安全防护和监管，从而避免类似的事情再次发生。拜登政府强调，文件中所提出的改革措施均可以在现有法律下实现。

　　拜登政府建议，重新实施被特朗普政府所削弱、针对规模介于1000亿美元至2500亿美元银行的规定，这包括流动性要求和强化的流动性压力测试、年度监管性资本压力测试、提交综合处置计划(生前遗嘱)、以及在相当程度过渡期后的合适时间满足强有力的银行资本充足率要求。

（文章来源：新华财经）