当地时间周二，随着银行业危机的情绪逐渐缓和，美债收益率连续第二日回升，意味着风险资产持续承压，三大指数收盘均小幅下跌。

　　硅谷银行和签名银行周二开始在OTC市场交易，截至收盘硅谷银行跌99%至0.4美元，签名银行跌68%至0.13美元。同时，在3月28日的硅谷银行案国会听证会上，美联储监管副主席巴尔提到美联储在2021年底就已经发现硅谷银行的流动性风险管理存在瑕疵，并在去年5月对该银行的董事会监管、风控缺点和内部审计问题提出了质疑。

　　美股上市的阿里巴巴隔夜大涨14%，创去年6月以来最大单日涨幅。消息面上，阿里巴巴宣布设立六大业务集团，或将独立上市。

硅谷银行、签名银行双双复牌大跌

　　当地时间周二，美股三大指数震荡走低，纳指连续第二个交易日下滑。截至收盘，道指跌37.83点，跌幅为0.12%，报32394.25点；纳指跌52.76点，跌幅为0.45%，报11716.08点；标普500指数跌6.26点，跌幅为0.16%，报3971.27点。

　　硅谷银行、签名银行股价大跌。两家公司于周二开始在场外交易(OTC)。签名银行美股盘前跌超99%，盘中最深跌近78%至0.088美元，收盘跌超68%至0.13美元；硅谷银行在美股盘前跌超97%，收盘跌超99%至0.40美元。两只个股均创历史最低。此前硅谷银行、签名银行分别被第一公民银行和纽约社区银行接管。

　　盘面上，其余地区银行股也涨跌不一，但前一交易日涨近54%且领跑银行股的第一公民银行股份(FCNCA)再涨超2%，至历史最高。第一共和银行跌超2%，重新逼近上周一所创历史最低，上周跌46%，年内跌近90%。

　　明星科技股齐跌。“元宇宙”Meta跌1%，苹果和微软跌0.4%，奈飞跌超1%，谷歌和特斯拉跌1.4%。

　　热门中概全天跑赢，纳斯达克金龙中国指数涨3.5%，重上7100点。京东和百度涨超4%，网易涨2.7%，拼多多涨1.6%。其他个股中，阿里巴巴涨超14%，创去年6月以来最大单日涨幅。腾讯ADR涨8%，B站和蔚来汽车涨约3%，理想汽车涨超6%，小鹏汽车涨超5%。

　　消息面上，阿里昨夜宣布进行公司历史上最大重组行动，设立六大业务集团，或将分别独立上市，阿里巴巴集团董事会主席兼首席执行官张勇称“成熟一个，上市一个”。

硅谷银行案听证会：金融监管是否失职？

　　当地时间3月28日，美国联邦存款保险公司董事长马丁·格伦伯格、美联储副主席迈克尔·巴尔和美国财政部国内金融部副部长Nellie Liang出席参议院银行委员会听证会，接受议员们对硅谷银行破产事件的质询。

　　在美联储监管副主席巴尔的证词中，提到美联储在2021年底就已经发现硅谷银行的流动性风险管理存在瑕疵，并在去年5月对该银行的董事会监管、风控缺点和内部审计问题提出了质疑。去年10月，监管部门直接约谈了银行的管理层，明确对利率风险管理提出担忧。

　　巴尔强调硅谷银行有好几个月里连首席风控官都没有，同时这家银行对利率风险的建模“完全不切实际”。美联储已经对银行的管理层提出过这些问题，但他们选择置之不理。巴尔同时透露，监管工作人员一直在积极地与硅谷银行沟通，“但直到3月9日意外的银行挤兑，银行的脆弱性才完全显现出来”。

　　FDIC董事长格伦伯格表示，硅谷银行和签名银行倒闭的一个共同点在于，银行严重依赖没有保险的存款。截至2022年末，签名银行报告称，其大约90%的存款没有保险；硅谷银行报告称，其88%的存款没有保险。

　　“未投保存款余额加剧了银行存款运行的脆弱性。”马丁表示，从最近发生的事件中可以得出的一个明确的结论是，严重依赖没有保险的存款造成了极其难以管理的流动性风险，“尤其是在当前环境下，社交媒体渠道使得消息广泛传播，资金会以令人难以置信的速度流出机构。”

　　当美国正在努力解决银行业危机时，另一个潜在的风险点正在浮出水面：中小银行信贷紧缩的风险正在让商业地产变得摇摇欲坠，资产价格波动压力正在聚集。

　　越来越多的华尔街大行，包括美国银行、高盛、摩根士丹利、摩根大通都在警告商业地产很可能是银行业危机中下一个要爆雷的行业。

　　各大行得出的结论也极其相似：作为美国商业地产(CRE)的最大债主，区域性银行的危机正蔓延到CRE市场，CMBS(商业房地产抵押贷款支持证券)息差飙升，CMBS拖欠率已开始上升，而当前最脆弱的一环办公室地产可能会最先被引爆。

　　外界的担忧也反映在了股价上，房地产板块是今年美股表现最差的行业之一。美国银行策略分析师认为，由商业地产贷款的再融资浪潮引发的潜在信贷紧缩可能会导致股市暴跌，并使经济陷入衰退。

　　据悉，区域性银行约占美国银行业贷款的65%，而根据联邦存款保险公司(FDIC)的数据，中小型银行占商业房地产贷款总额的约80%。一旦中小银行被迫提高流动性储备而收紧贷款，美国商业地产将面对信贷紧缩的冲击。

　　鉴于商业地产正面临的严重压力，摩根大通筛选了一篮子公司业务直接或间接涉及美国商业房地产的股票，提醒投资者警惕其中的风险。

（文章来源：上海证券报）