新能源汽车：6 月新能源乘用车批发销量达到57.1 万辆，同比增长141.4%，环比增长35.3%，在车购税减半政策下，新能源车不仅没有受到影响，环比改善超过预期。1-6 月新能源乘用车批发246.7 万辆，同比增长122.9%。6 月新能源乘用车零售销量达到53.2 万辆，同比增长130.8%，环比增长47.6%，1-6 月形成“W 型”走势。1-6 月新能源乘用车国内零售224.8 万辆，同比增长122.5%。新能源车市场方面，供给改善叠加油价上浮预期带来市场火爆，油价上涨而电价锁定带动电动车订单表现火爆。6 月的新能源车与传统燃油车环比走势都受到政策推动明显。各地出台鼓励消费政策力度大，部分补贴和消费券政策属于先到先得或到6 月底截止，进一步拉动6 月车市火爆。我们看好新能源汽车渗透率不断提升，同时磷酸铁锂电池性价比优势显著，建议关注相关正极标的。

　　新能源发电：光伏方面，本周硅料价格保持较高水平。继开年16 连涨+2 周持平后，多晶硅价格再次6 连涨。与上一周报价相比，各类硅料涨幅虽有所收窄，但仍处于上涨状态。最低价普遍上涨0.3 万元/吨，最高价上涨0.9-1 万元/吨，最高成交价30 万元/吨，打破了数年来的纪录。硅料价格高企反映出下游需求旺盛，我们认为长期来看光伏装机有望放量提升。风电方面，本周风电投标价格维持较低水平。7 月7 日，中广核惠州港口二PA(北区)、PA(南区)、PB 海上风机采购(含塔筒)共计750MW 中标候选公示。远景能源中标PA(北区)210MW，投标报价8.6299 亿元，折合单价4109.47 元/kW；风电降本超预期，风电装机量有望加速提升，建议关注风电设备板块相关标的。

　　氢能：7 月8 日，国家电网浙江台州大陈岛氢能综合利用示范工程投运。这也是全国首个海岛“绿氢”综合能源示范工程，为我国可再生能源制氢储能、氢能多元耦合与高效利用提供了可复制可推广的示范样板。投运后，预计每年可消纳岛上富余风电36.5 万千瓦时，产出氢气73000 标方，这些氢气可发电约10 万千瓦时，减少二氧化碳排放73 吨。我们认为氢能建设速度加快，未来发展潜力大，同时发展主题为绿氢，建议关注涉及氢能产业链的相关标的。

　　风险因素：新能源车销量不及预期；新能源汽车安全风险；受疫情影响光伏市场解封不及预期；原材料价格波动风险；海上风电审批和开工不及预期；风电已核准项目完工并网不及预期；光伏装机增长不及预期；电网投资不及预期。

（文章来源：万联证券）