中金：预计腾讯Q4经调整净利润同比跌25% 因收入放缓且投资力度大

　　中金公司称，预计腾讯四季度收入将同比增长5%，经调整净利润同比下滑25%。同时考虑到公司在收入承压的条件下保持对新业务的投资力度，下调腾讯今年全年净利润预测并调降目标价。

　　分析师白洋等在报告中指出，预计腾讯四季度收入为1409亿元，经调整净利润为248亿元，2021年全年经调整净利润同比增长1%至1237亿元；四季度国内手游业务继续反映未成年人保护法的影响，预计四季度腾讯游戏收入同比增长4%。

　　中金下调今年经调整净利润6%，并调降目标价4%至527港元；维持对公司的中性评级。

　　美银：2022年将遇滞胀 应如何交易？

　　在过去的一年里，美国银行的首席投资策略师哈奈特(Michael Hartnett)一直是华尔街最悲观的策略师之一，他警告称，全球市场正处于一个非常危险的转折点边缘，认为2022年将迎来一场“利率冲击”，这将对风险资产进行沉重打击。

　　随着2022年的到来，他的警告成为了现实，并给多头带来了巨大的痛苦。根据哈奈特的每周流动显示报告，美国的通胀率从1.4%升至7.0%，而拜登的支持率从过去12月中的56%降至42%。

　　中金：汤加火山爆发影响几何

　　022年1月15日(北京时间12点10分左右)，位于南太平洋的岛国汤加王国境内一座海底火山(Hunga Tonga-Hunga Haapai)发生猛烈喷发，火山喷发的同时伴有7.6级剧烈地震和海啸。

　　本次汤加火山喷发属于普林尼式，引起了各方广泛关注。

　　强烈的火山喷发，不仅给人类的生命财产带来严重威胁与危害，同时也会对全球气候系统和农作物生产造成一定影响。

　　天风国际：宽玻22年将出现结构性紧缺 推荐光伏玻璃龙头(附股)

　　核心观点：我们为什么关注光伏玻璃行业？—— 可能的业绩弹性品种。在市场充分交易行业β之后，寻找真正有业绩弹性，估值匹配度可观的品种。

　　与市场不看好盈利承压期的光伏玻璃板块不同，我们的观点：光伏玻璃行业成本曲线陡峭，龙头企业可通过加速产能布局取得更高的市占率，未来量的增长将带动企业盈利持续增长。

　　核心结论为：从总量来看，预计2022年光伏玻璃大概率供给过剩。即便仅一线企业扩产，22年有效供给将达到4.7万吨/天，可支持250GW以上需求。但我们认为，宽板玻璃将出现结构性的紧缺。假设全年宽玻占比80%，若仅一线如期扩产，则宽玻需求约25052t/d，而供给端仅约20534t/d，缺口在4500t/d。若一二线均如期扩产，则下半年宽玻占比高时可能会出现紧平衡。

　　中信证券：从3个层次关注数字场景建设行业(附股)

　　数实融合的数字场景是元宇宙的具象空间和内容承载，因此数字场景建设构建起元宇宙的基础空间和设施。

　　数字场景建设可以类比为在元宇宙中的“基建施工”，在数字经济和元宇宙浪潮下有望迎来发展机遇。

　　我们认为算力、游戏引擎和数字内容创意是数字场景建设的三大要素，建议从3个层次关注数字场景建设行业：

　　①数字场景建设的精细化和多元化离不开算力的底层支持，建议关注半导体、5G/6G通信、云和边缘计算、IDC等领域研发能力领先的公司；

　　②游戏引擎作为数字场景建设的工具箱，带来数字场景真实感和沉浸感不断提升，同时游戏作为数字场景的原生应用，游戏厂商本身就具有数字场景建设的能力，建议关注头部游戏引擎公司和研发能力强劲的游戏公司；

　　③内容创意是数字场景建设的图纸，建议关注精品IP资源丰富的平台型IP内容公司和深耕数字创意展示的数字视觉技术公司。

　　机构2022年互联网投资策略：拥抱监管新常态探寻细分赛道增长机遇(附股)

　　投资建议：

　　①电商渗透率仍有上行空间，建议关注下沉市场和新兴的线上品类增长机会，首选京东(基本面稳健，应对宏观逆风表现有韧性)；积极关注阿里巴巴(电商基础设施布局完善，伴随宏观复苏可选品类表现有望改善)、拼多多(投入农业板块及探索品牌合作强化用户心智)。

　　本地生活赛道竞争格局清晰，看好美团(竞争地位稳固、第二成长曲线显现)。

　　②在线娱乐赛道建议关注游戏出海和短视频商业化进展。首选网易(业绩有催化，多款游戏将在全球市场上线)；长期看好腾讯(头部游戏长期保持变现活力，多元引擎驱动)；中短视频变现能力随流量盘扩大逐步增强，建议积极关注快手(调整组织架构优化运营效率、商业化潜力逐步释放)、哔哩哔哩(内容生态和激进的营销策略支撑用户增长)。

　　风险提示：

　　监管政策影响超预期；宏观经济增长放缓影响消费能力与意愿；不同类型应用对互联网用户时长竞争加剧；税收优惠减少影响利润。

　　中信建投：2022年乘用车板块景气趋势向上 下半年景气拐点或将强化

　　中信建投指出，低库存、缺芯缓解及稳增长三重因素作用下，2022年汽车行业景气有望加速向上，短期配置性价比或逐步显现。

　　主要因为：1)国内强势自主品牌车企竞争力持续增强，中长期市占率提升趋势较为明确，尤其2022年有望迎来较强新车型产品周期；2)2022年经济稳增长预期下，汽车终端消费需求有望改善，叠加供给端“缺芯”影响弱化，下半年有望迎来供需共振；3)消费属性强化及电动智能化趋势下，零部件功能升级及增量环节需求有望打开新增长空间。

（文章来源：哈富资讯）