面对如今日益难以控制的通胀，全球投资者担忧的是，1970年代的大通胀是否会重演。

　　花旗集团认为，我们可能正在重蹈历史覆辙。

　　花旗集团6月13日周一发布的一项研究显示，在基本假设情形下，由于价格飙升，全球大宗商品买家在2022年向生产商支付的费用将比2019年多5.2万亿美元。

　　这份报告称，这多出来的5.2万亿美元相当于全球GDP的5%。

　　在今年下半年远期价格实现的情况下，买家将比2019年多支付6.3万亿美元，相当于全球GDP的6.2%。

　　花旗的分析发现，在任何一种情况下，如果将买家支付的额外费用以全球GDP的占比来计算时，这种冲击的规模都将与1970年代初期石油危机期间世界所经历的规模相当。

　　花旗的分析师写道：

　　大宗商品冲击持续的时间越长，对大宗商品消费者以及全球增长和股票的负面影响就越大。

　　花旗强调，如果冲击持续下去，欧洲和一些新兴经济体的经济增长最容易受到冲击，以及欧元信贷。不过，花旗认为，南美货币可能会从中受益。

　　花旗认为，如果大宗商品价格上涨持续，将会加剧欧洲经济衰退的风险，并损害欧洲的经济竞争力。花旗估计，大宗商品驱动的通货膨胀已经使欧洲家庭的实际可支配收入每年减少2%。

　　他们写道，尽管大宗商品繁荣将有“赢家和输家”，但对消费和全球增长的影响将是利空的：

　　市场看跌的程度将取决于大宗商品价格涨幅对工资变化的传导，以及由此产生的政策反应，并且可能会被生产商的收入部分抵消。

　　上周，世界银行大幅下调全球经济增长预期，并警告称全球经济可能陷入上世纪70年代式滞胀，许多国家存在衰退风险。

　　在其最新的《全球经济展望》报告中，世界银行预计今年全球经济增速将从2021年的5.7%降至2.9%，比1月份预测的4.1%低1.2个百分点。

　　世行预计，发达经济体增速将从2021年的5.1%大幅放缓至2.6%，然后在2023年进一步放缓至2.2%；新兴市场和发展中经济体的增速将从2021年的6.6%降至2022年的3.4%，远低于2011年至2019年4.8%的年平均水平。

　　世界银行认为，到2023年至2024年，全球经济增长预计将在上述水平徘徊，而大多数经济体的通胀仍高于目标水平，这意味着存在滞胀风险。

（文章来源：华尔街见闻）