【核心组合】先导智能、晶盛机电、迈为股份、三一重工、中兵红箭、新强联、上机数控、奥特维、杰瑞股份、华测检测、海目星、宏华数科【重点股池】凯美特气、英杰电气、运达股份、双环传动、春风动力、金辰股份、罗博特科、青鸟消防、恒立液压、先惠技术、天宜上佳、日月股份、黄河旋风、四方达、乐惠国际、利元亨、杭可科技、中际联合、捷佳伟创、巨星科技、中国电研、北方华创、中微公司、浙江鼎力、中联重科、建设机械、捷昌驱动、国茂股份、华铁应急、聚光科技、天通股份、精功科技、锐科激光、柏楚电子、广电计量、杭叉集团、杰克股份、华特气体【上周报告】【锂电设备】锂电设备招标有望提速，看好结构机会。【光伏设备】欧盟宣布光伏发电倍增计划；推荐受益技术迭代+平台型公司。【风电设备】欧洲加码新能源，具全球优势的风电零部件将受益。【西子洁能】深度：余热锅炉龙头，熔盐储能打开成长空间。【乐惠国际】自有品牌进驻麦德龙，商超渠道再获大突破。

　　【核心观点】(1)欧盟公布REPowerEU 方案细则，计划将在未来5 年额外投资2100 亿欧元于可再生能源，同时将2030 年可再生能源占比从40%提高至45%。预计未来9 年欧洲光伏年均装机47GW、较2021 年增长81%，风电年均装机52GW，较2021 年增长373%。(2)电子特气业绩超预期：工业气体龙头、凯美特气、华特气体等。(3)工程机械二季度有望边际改善；持续看好新能源设备、半导体设备，工业气体、培育钻石、碳化硅景气度高。

　　【光伏设备】欧盟宣布光伏发电倍增计划，光伏装机将超预期，未来9 年年均装机47GW、较2021 年增长81%。关注电池、组件等环节技术迭代，推荐晶盛机电、迈为股份、上机数控、奥特维、英杰电气、金辰股份、捷佳伟创等。

　　【锂电设备】4 月受疫情影响锂电设备装机量增速有所放缓。2022 年4 月，我国动力电池装车量13.3GWh，同比上升58%，环比下降38%，受疫情影响增速短期放缓。2022 年一季度主要锂电设备企业订单预计同比增长30%-50%。特斯拉目标2030 年后每年销售电动汽车2000 万辆，并部署储能1500GWh；乘联会预计2022 年新能车销量600 万辆，渗透率22%。

　　看好4680 大圆柱锂电、叠片机、化成分容、换电等新技术带来设备机会。推荐锂电设备龙头先导智能、先惠技术、海目星、杭可科技、利元亨、联赢激光、威唐工业。

　　【风电设备】欧盟公布REPowerEU 方案细则，计划将在未来5 年额外投资2100 亿欧元于可再生能源，同时将2030 年可再生能源占比从40%提高至45%。预计未来十年欧盟年均风电有望超52GW (此前 48GW)，相比2021 年11GW 增长显著。

　　投资建议：风电设备迎来“出口需求增加+大宗商品降价”的双重利好。二季度国内风电招标进入旺季、招标价格企稳、钢铁、铜和原油等大宗商品价格持续下降，风电设备龙头盈利能力将逐季修复。推荐新强联、运达股份、日月股份、中际联合、亚星锚链，看好东方电缆、海力风电、明阳智能等。

　　【半导体设备】临港新片区预计5 月中旬实现规上企业全面复工复产，积塔半导体拟投资260 亿新建二期项目；印度投资30 亿美元，拟建晶圆芯片代工厂。2021 年中国半导体设备销售额达296 亿美元，同比增长58%，为全球最大半导体设备市场，占全球市场比28.9%；2021 年国内半导体键合机进口额达15.9 亿元，同比增长137%。推荐晶盛机电、北方华创、罗博特科、奥特维、英杰电气；看好中微公司、精测电子、长川科技、至纯科技、华峰测控等。

　　【培育钻石】2022 年3 月印度培育钻石毛坯进口额2.03 亿美元，同比+157%，环比+31%，进口额渗透率为9.1%/+3.7pct；裸钻出口额1.37 亿美元，同比+59.5%，环比+8.9%，出口额渗透率为5.9%/+2.0pct.培育钻石景气度向上。推荐中兵红箭、力量钻石、黄河旋风，看好国机精工、四方达等。

　　【工业气体】稀有气体量价齐升，相关公司一季报业绩超预期。预计国内工业气体市场空间近2000 亿元，有望培育出大市值公司，海外可比公司6000-10000 亿市值；看好电子特气国产替代。推荐凯美特气、华特气体，看好工业气体龙头、金宏气体。

　　【工程机械】4 月挖机销量跌幅收窄；“稳增长”二季度将边际改善。根据CME 统计数据，2022 年4 月挖掘机(含出口)销量24534 台，同比下降 47%，降幅环比 3 月收窄 5.8pct。

　　国内销售 16032 台，同比下降 61%，降幅环比 3 月收窄 2.6pct；出口 8502 台， 同比增长 55%，继续维持高增长。4 月26 日、4 月29 日召开2 次会议，对基建投资发力持续性剔除更高要求，稳增长主线定调，预计基建投资迎来新一轮加速期，伴随重大项目开工，预计以挖掘机为代表的工程机械二季度下滑幅度将会明显收窄。持续聚焦强阿尔法属性龙头，重点推荐三一重工(中长期阿尔法强)、徐工机械(短期阿尔法较强)；持续推荐恒立液压、中联重科、浙江鼎力、杭叉集团、建设机械、安徽合力、华铁应急等。

　　【油气装备】近期欧委会提议年底前全面禁止进口俄石油，德国已降低对俄罗斯的能源依赖度。石油消费国宣布释放大量紧急储备原油，但供应仍然紧张，ICE 布油价格维持高位，推荐杰瑞股份、中密控股，看好中海油服等。

　　【检验检测】推荐华测检测；持续看好广电计量、安车检测、国检集团、苏试试验。

　　【消费升级/海外出口】预计出口产业链成本端将会边际改善。4 月中大排量两轮车销售14.8 万台，同比基本持平。其中，排量>250cc 销售3.8 万台，同比增长24%。重点推荐春风动力、乐惠国际、捷昌驱动、浙江鼎力、巨星科技、永创智能、金马游乐。

　　【消防电子】国务院印发《“十四五”国家应急体系规划》通知，强调十四五消防安全生产治本攻坚重点包括电动汽车、电动自行车、电化学储能设施等新兴业态，并督促餐饮等行业力争安装燃气泄漏报警装置。重点推荐青鸟消防；看好国安达。

　　【数码喷印】希音拟投资150 亿元在广州建设“希音湾区供应链总部”，此举预计将加速国内数码印花渗透率快提升。重点推荐宏华数科、东方精工。

　　风险提示：1)基建及地产投资低于预期；2)新冠疫情扩散超预期风险。

（文章来源：浙商证券）