2020年底金田新材开启闯关创业板之路，却在半年后主动撤回申请材料，近日，金田新材则再次递交招股书申请上交所主板上市。

　　公开资料显示，公司主要从事BOPP等塑料薄膜的研发、生产和销售，产品则主要包括光膜、热封膜、消光膜及其他功能薄膜(如防雾保鲜膜、热收缩膜、珠光膜、消光转移膜、镭射基膜、标签基膜等)。

　　目前，金田新材已经进入艾利丹尼森(AveryDennison)、安姆科(AMCOR)、可口可乐、娃哈哈、旺旺、顶新国际、达利园、金锣、永新股份、和烁丰、福莱新材、中烟(安徽、江苏、河南等)等国内外知名企业的供应链体系，为其提供外包装材料。

　　2019年至2021年，金田新材分别实现营业收入38.48亿元、38.39亿元和47.71亿元，同期公司实现归母净利润分别为8603.99万元、3.16亿元和6.06亿元。

　　而在收入规模基本稳定的情况下净利润成倍增长的原因，金田新材在招股书中解释为，报告期内市场景气度持续提升，从而导致主营产品毛利率提高。报告期内，公司主营业务毛利率分别为10.91%、18.23%和23.28%，其中BOPP薄膜毛利率分别为10.9%、18.45%和24.26%，是公司利润里提升的主要原因。

　　值得一提的是，金田新材也有不少收入来自产品的境外销售，销售地区包括尼日利亚、乌兹别克斯坦、越南、墨西哥、印度尼西亚、泰国等国家。报告期内，公司来自境外销售的收入占当期主营业务收入比重分别为15.71%、13.8%、13.2%。

　　但近年来，印度尼西亚、越南、泰国等国已对中国出口的聚丙烯薄膜进行反倾销调查并作出反倾销终裁。印度尼西亚和越南自2020年起对中国聚丙烯薄膜产品征收为期5年的反倾销税，金田新材也提到未来国际贸易风险可能会对公司经营造成一定影响。

　　此次IPO金田新材拟募集资金约15.66亿元，其中“年产7万吨功能性聚酯薄膜生产线建设项目”和“年产3.2万吨BOPE薄膜生产线建设项目”分别占用募资约6.49亿元、2.67亿元。

　　不过目前金田新材现有BOPP薄膜的产能利用率并不高，报告期内分别为63.4%、63.83%、65.14%，而其他薄膜的收入贡献率尚不足5%。而金田新材解释为不同厚度的薄膜产品系列不断增多，造成同工时的实际产量低于生产23μm的薄膜产量，进而造成产能利用率偏低。

　　值得一提的是，金田新材还计划分出6.5亿元募资用来补充流动资金及偿还银行贷款，是占据募资金额比重最大的项目，占比超过41.51%。而公司本身负债率也相对偏高，报告期内金田新材资产负债率分别为73.65%、61.08%、49.77%，依然高于同行业可比公司30%左右的负债率。

　　而在报告期内，金田新材部分子公司还存在因违规事项收到相关主管部分行政处罚的情况。

　　2019年，金田新材全资子公司宿迁金田因联网检测因处于离线状态被相关部分签发《行政处罚决定书》并罚1万元，2021年该公司又因存在未保证检测设备正常运行的环境违法行为而被罚款2万元。

　　此外，宿迁金田在2018年5月至2019年12月期间向海关申领了4本加工贸易手册，由于在手册核销过程中未及时变更单耗，构成单耗申报不实的违规行为，最终被处以9.3万元罚款。

　　而宿迁金田的全资子公司云阳金田还曾在2020年发生过生产安全事故，其员工在拉伸车间限制区检查设备运作故障时，不慎被运转中的皮带轮带入设备卡在皮带轮上，导致该名员工死亡，最终被云阳县应急管理局作出罚款30万元的行政处罚。(蓝鲸上市公司徐晓春 xuxiaochun@lanjinger.com)

（文章来源：蓝鲸财经）