此前，我们依据历史数据，统计了上证指数历次重大底部的数据特征，借此，我们进一步复盘，看看在大盘历次见底后，哪些行业在反弹阶段涨幅最大？

历次反弹涨幅居前行业一览

　　统计自2000年以来，A股四次从底部反弹期间，1个月、3个月、6个月及1年涨幅前五的行业，结果如下：

图1:历次反弹涨幅前5的行业

　　来源：天风证券

　　可以发现：历次反弹中，政策等催化剂对各行业的反弹起较大的助推作用，往往和政策热点相关度较大的行业反弹力度更大。

　　进一步考虑风格因素，梳理各风格指数及大中小盘股不同区间涨跌幅，结果如下：

图2:历次反弹不同风格指数的表现

　　来源：天风证券

图3:历次反弹不同大、中、小盘涨跌幅对比

　　来源：天风证券

　　可以发现：

　　1、周期、消费行业在历次反弹阶段表现突出。

　　2、小盘股、中盘股由于市值相对较小，受市场波动影响较大，在历次反弹中的表现往往优于大盘股。

　　参考历史数据，在大盘企稳回升阶段，选择受政策热点支撑的中小盘周期、消费股，有望获取超额收益。

估值优势与超跌行业一览

　　除历史数据参考之外，我们也可以从估值与超跌角度作为后续反弹阶段选股依据。

　　从估值方面看，目前行业平均PE(TTM)最低的前五行业分别为：银行、房地产、钢铁、建筑装饰、交通运输；行业平均PB最低的前五行业分别为银行、建筑装饰、房地产、钢铁、采掘。

　　当前银行、房地产、钢铁、建筑装饰行业估值处于低市盈、低市净阶段。

图4:各行业当前估值一览

　　从超跌角度看，我们以上证指数2021年12月13日平台阶段高点至昨日收盘(2022年3月15日)为区间，统计跌幅前五行业分别为汽车、酿酒、元器件、家用电器、航空；我们统计近三年内的各行业阶段高点至今跌幅来看，跌幅前五行业分别为保险 、工程机械 、家用电器、食品饮料、钢铁。其中，家用电器均在榜。

图5:各行业区间涨跌幅一览

（文章来源：Datayes）