本文来源：时代周报 作者：张照

“同城货运第一股”正在被抛售。

据快狗打车（02246.HK）2024年1月23日港交所权益披露资料，阿里巴巴已于2024年1月18日以平均每股0.4447港元的价格出售了179.08万股快狗打车股份，持股比例降至5.74%。

时代周报记者注意到，这已不是阿里巴巴近三个月第一次减持快狗打车股份。据港交所权益披露数据显示，从去年11月至今，阿里巴巴就陆续7次减持快狗打车股份。

与此同时，自2022年6月24日上市以来，快狗打车股价急速下跌、屡创新低。公司股票上市当天收盘跌破21.5港元/股的发行价，另外，从2023年9月19日收盘价跌破1港元/股后，股价持续震荡下跌，至2024年1月23日收盘价为0.405港元/股收盘，较发行价跌去了98.14%。

2024年1月23日，关于公司股价下跌、阿里巴巴减持等问题，时代周报记者致电快狗打车并通过官网邮箱发去采访提纲，截至发稿未获有效回复。

经营持续亏损，原因各不相同

股价大跌的背后，是快狗打车尚未实现经营盈利的痛。

快狗打车全球发售文件披露，上市前快狗打车2018年至2021年收入分别为4.53亿元、5.48亿元、5.3亿元、6.61亿元，经营亏损分别达到9亿元、4.01亿元、1.86亿元、3.14亿元，四年累计经营亏损18.01亿元。

图源：快狗打车全球发售文件

对于公司业绩的持续亏损，快狗打车在全球发售文件中表示，由于同城物流业务尚处起步阶段，进行了大量投资以推动业务增长，并强调要实现业务的增长，建立强大的竞争优势是必要的。

对应2018-2021年，快狗打车的销售及营销费用分别为5.24亿元、2.96亿元、1.95亿元、3.35亿元，分别占收入的115.7%、54%、36.7%、50.7%。

但上市后，快狗打车仍未走出亏损困境。

快狗打车2022年年报及2023年中期报告显示，报告期快狗打车对应的收入分别为7.73亿元、3.72亿元，经营亏损分别达到9.12亿元、6.45亿元，相对上市前亏损进一步扩大。

另外，时代周报记者注意到，快狗打车2022年一般及行政费用高达7.93亿元，是公司经营亏损的首要原因。

快狗打车在2022年年报中表示，期内雇员福利费用增加5.94亿元导致了一般及行政费用的高增长。

图源：快狗打车2022年年报

2023年上半年，快狗打车亏损的主要原因变成商誉减值，当期快狗打车商誉减值高达5.14亿元，成公司经营亏损的首要原因。

2023年中期报告显示，快狗打车商誉主要产生自于2017年收购GoGo Tech Holdings Limited的附属公司及结构性实体（统称“GoGoVan”）。GoGoVan主要在中国及其他亚洲国家从事提供物流服务及平台服务。商誉乃归因于已收购的市场份额、未来扩张前景、规模经济效益及预期于收购后将自本集团资源及业务合并产生的协同效应。

2023年中期报告披露，截至2023年6月30日止六个月，由于中国及海外业务面临日益严峻的市场环境，快狗打车的收入及盈利未能达到原来预期增长，中国按需物流市场于期内获得的年复合增长率亦低于预期。此外，公司业务所在地的科技版块的市值亦呈下降趋势，显示市场参与者对公司业务的拟定价值有所下降。

高管辞职，阿里减持

2023年12月18日，快狗打车突然公告称，公司董事长兼执行董事陈小华、公司秘书兼法律程序代理人余咏诗、独立非执行董事倪正东辞职。

公告提到，陈小华、余咏诗、倪正东3人离职均“已确认彼与董事会并无意见不合，亦无有关彼辞任的其他事项须提请联交所及本公司股东垂注”。

公开信息显示，陈小华为快狗打车创始人。陈小华曾在快狗打车上市时接受媒体采访时表示，“好好活着，活着就有希望”，“我们不奢望公司突然大成功，快狗打车也经历很多挫折，但是每次都坚持。”

如今，公司创始人的突然辞职，难免多少唏嘘。而在创始人辞职的前一个月，公司第二大股东阿里巴巴已经开始减持公司股份。

港交所权益披露资料显示，阿里巴巴于2023年11月6日以平均每股0.6484港元的价格出售了25.56万股快狗打车股份，持股比例降至11.97%。2023年12月份，阿里巴巴又3次出手减持快狗打车股份，持股比例降至8.89%。

据时代周报记者统计，自2023年11月6日以来，阿里巴巴已7次减持快狗打车股份，减持区间每股0.4447港元至0.6534港元，累计套现约757.96万港元。

图源：香港交易所披露易

据快狗打车全球发售文件显示，阿里巴巴通过淘宝中国、菜鸟和投资基金AHKEF先后参与了公司A轮、B轮、C轮融资，每股股份成本分别为1.62美元、1.81美元、2.34美元，累计投资了约1.53亿美元，约合11.96亿港元。而紧随全球发售后，阿里巴巴通过淘宝中国、菜鸟和投资基金AHKEF间接持股快狗打车14.97%的股份。

图源：快狗打车全球发售文件

但如今，快狗打车自2023年9月19日开始股价已经连续低于每股1港元，也就是自2023年11月6日以来，阿里巴巴减持的1274.12万股都是以每股低于1港元的价格出手，按该区间美元兑港币的汇率大致在7.8上下浮动，也就是说阿里的近三个月出手的1274.12万股几乎都是“割肉”式出售。