12月，固定资产投资累计同比增长4.9%(前值+5.2%)；社零当月同比增长1.7%(前值+3.9%)；工业增加值当月同比增长4.3%(前值+3.8%)。 价格数据方面，1月PPI同比增长9.1%(前值+10.3%)，CPI同比增长0.9%(前值+1.5%)。 金融数据方面，1月M2增速上升至9.8%(前值+9.0%)，社融存量增速上升至10.5%(前值+10.3%)。 PMI方面，1月国内制造业PMI指数为50.1%(前值50.3%)，非制造业PMI指数为51.1%(前值52.7%)。

　　上游资源品方面，本周LME铜、LME铝价格上行，LME锌、原油价格下行。 中游工业品方面，PE现货价格上行；钢铁、水泥、玻璃、乙二醇、PTA、PVC价格下行。 下游消费品方面，猪肉价格小幅下降，1月汽车销售增速持续下行，10月空调销售增速略有上升。 TMT方面，1月液晶面板价格下跌，本周储存器、闪存价格上涨。 交运方面，本周波罗的海干散货指数下行。

　　大类资产方面，本周各大类资产分化明显，黄金价格涨幅居前。 A股宽基指数方面，本周各宽基指数普遍上涨，科创50涨幅居前。 行业方面，本周电力设备、有色金属及医药生物涨幅居前，银行、公用事业及非银金融行业跌幅较为明显。

　　本周A股交易情绪降温，全部A股成交量、换手率均出现下降。 板块交易情绪方面，本周各板块日均成交额普遍下降，上证50日均成交额下降最为明显。 北向资金方面，本周北上资金净流出，单周净流出额达24亿元；南向资金净流出，单周净流出额75亿港币。

　　宏观流动性方面，美元兑人民币汇率下降，中国10年期国债利率上升，国内风险溢价略有下降。 A股资金流入方面，本周偏股型基金发行量较小，融资余额、融券余额均上升。 A股资金流出方面，本周重要股东二级市场净减持金额、IPO募资额、定增发行额保持低位，A股整体流动性保持平稳。

　　A股整体估值处于历史中等水平，截至本周五，万得全A指数PETTM位于2010年以来52.9%历史分位，A股风险溢价(ERP)处于2010年以来52.9%历史分位。 宽基指数方面，中小板指、沪深300PE估值处于历史中等偏高位置，中证500、科创50指数PE估值处于历史低位。行业指数方面，社会服务、食品饮料、汽车等行业估值位于历史高位，而纺织服装、医药生物、电子等行业估值则处于历史低位。

　　行业盈利预期方面，本周环保、机械设备等行业盈利预测增加，而交通运输、传媒等行业盈利预测减少。

　　中国2月21日公布1月份大中城市住宅销售价格报告。

（文章来源：光大证券）