昔日“4S店之王”的重整之路仍未抵达终点。

　　日前，据媒体报道，庞大集团(SH601258，股价1.20元，市值122.73亿元)创始人庞庆华就重整方当初的相关承诺迟迟未兑现事宜，已向法院提起诉讼。对此，《每日经济新闻》记者联系到庞庆华本人，他表示，“目前不便答复。”

　　事实上，自破产重整三年以来，庞大集团自身的经营情况始终未见起色，公司2022年半年报显示，其上半年营收126.33亿元，同比下降13.85%，净利润从去年同期的5.80亿元下降至2090万元。

　　5000万元补偿之争

　　2019年，庞大集团陷入巨额亏损，因资不抵债，被债权人申请重整。随后，公司创始人、原控股股东庞庆华向三家重整方——深圳市深商控股集团股份有限公司(以下简称“深商集团”)、深圳市元维资产管理有限公司(以下简称“元维资产”)和深圳市国民运力科技集团有限公司(以下简称“国民运力”)出让股份，并让出公司控制权。

　　根据庞大集团重整相关协议约定，庞庆华同意将合计约22.12亿股股票分两个标的：13.63亿股(占庞大重组前总股本的20.42%)和8.48亿股(占庞大重组前总股本的12.70%)以人民币1元价格让渡给重整方。

　　同时，重整方承诺在达成一定条件时，给予庞庆华2亿元的现金补偿。根据2019年4月9日庞庆华与元维资产签订的《补充协议》第1条约定，元维资产同意给予庞庆华人民币2亿元补偿，支付时间节点为《重组合作协议》约定的标的股票过户后10日内，由元维资产或其指定的第三方向庞庆华支付人民币5000万元；剩余1.5亿元则需要庞大集团在未来股票二级市场价格达到4元/股以上，即在二级市场连续三日收盘价达4元/股时才会支付。

　　但目前双方对于标的股票过户后应支付的5000万元产生了分歧。庞大集团9月2日公告称，根据重整计划之出资人权益调整方案，庞大集团原控股股东庞庆华及其关联自然人无偿让渡其所持的股票，由重整投资人及其关联方有条件受让，截至公告披露日，庞庆华及其关联自然人所持18.36亿股票已完成划转(占无偿让渡股票的87.87%)，剩余的由庞庆华持有的2.53亿股票(占无偿让渡股票的12.13%)因质押尚未完成划转。

　　上述公告称，北京市第三中级人民法院将对庞庆华持有的庞大集团股票约2.53亿股进行处置，并将于9月26日上午10点至9月27日上午10点止(延时除外)在淘宝网进行第一次网络司法拍卖。

　　图片来源：庞大集团公告

　　据媒体报道称，一份由庞庆华签名的《起诉状》显示，其多次向被告(即重整方)提出主张，要求被告履行协议支付约定的5000万元补偿，但至今尚未履行。一位庞大集团内部人士称，庞庆华让渡给重整方的上述股权中，包含此次被拍卖的向国开证券质押融资的2.53亿股权。这笔被拍卖的股权应由重组方出资解押，但重组方迟迟未解决。

　　目前双方的核心分歧在于，这笔5000万现金补偿的支付条件为“标的股票过户完成10日内”，但庞庆华目前仍有2.53亿股质押在国开证券(股票质押式回购)并被冻结，尚未完成过户。

　　对于具体起诉内容及庞大集团重组方为何不对庞庆华的2.53亿股进行资金解押，庞庆华本人并未予以答复。

　　昔日“4S店之王”如今变卖资产

　　庞大集团也曾有过属于自己的“高光时刻”。

　　2010年，庞大集团凭借销售各类汽车47万辆位列行业之首，成为“中国最大的汽车经销商”。2011年4月28日，庞大集团在上交所上市，又成为“中国汽贸第一股”。

　　2017年，庞大集团迎来巅峰，当年新车销售48.17万辆，营业收入高达704.85亿元。巅峰时期，庞大集团在全国的网点数量曾超过1400家，但经历债务危机并进行重整后，其经销门店已不足巅峰时刻的零头。

　　庞大集团2022年半年报显示，截至2022年6月30日，庞大集团拥有281家经销门店，较去年同期再减36家。其中，豪华品牌店40家，中高端品牌4S店213家。

　　庞大集团的销售业绩也迟迟未见起色，根据其2020年和2021年年报，公司两年间的整车销售量分别为14.10万辆和14.14万辆，较2019年重整时提出的《庞大2020-2022发展规划》目标达成率仅为70%和47%。

　　现金流方面，2022年半年报显示，庞大集团经营活动产生的现金流量净额为-5.36亿元，去年同期为-3.57亿元；投资活动产生的现金流量净额增加65.90%，达到6.02亿元。

图片来源：庞大集团公告

　　对此，庞大集团方面称主要是本期处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额增加以及购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金净额减少所致。

　　值得一提的是，近两年来庞大集团陆续抛售了包括北京、内蒙古、秦皇岛等地的多处资产。最近的一次是今年6月，庞大集团发布公告称，向天津中原星转让其持有的沧州实业100%的股权，预计给公司带来1.96亿元收益。

　　在频繁变卖资产的助力下，庞大集团2020年的扣非利润虽然只有1.87亿元，但净利润却达到5.8亿元。2021年，庞大集团扣非净利润为亏损3.89亿元，净利润则为8.98亿元。

　　有观点认为，在中国汽车市场产销量增速放缓、竞争日趋激烈、新势力企业开启直营模式带来的多重冲击下，汽车销售集团面临极大挑战。如若庞大集团无法确立具有成长性的业务方向，其未来摆脱亏损的希望依旧渺茫。

（文章来源：每日经济新闻）