9月19日，陕西美能清洁能源集团股份有限公司(以下简称“美能能源”)正式启动招股，计划登陆深交所主板。根据安排，公司将于9月21日进行初步询价。

　　招股书显示，美能能源是一家长期专注于清洁能源供应领域的专业化城燃综合运营服务企业，业务包括天然气终端销售和服务以及天然气用户设施设备安装业务。

　　报告期业绩稳步增长

　　随着经济持续快速增长，城市化、工业化进程的加快以及环保要求的提高，我国天然气消费市场需求强劲，天然气消费量已从2008年的819亿立方米增加到2021年的3,726亿立方米，13年的复合增速超12%。虽然天然气在我国能源消费总量中的地位已经显著提高，从2008年的3.70%上升至2020年的8.20%，但与世界25%的平均水平相比，占比仍然偏低。

　　据陕西省城镇燃气发展“十三五”规划预计，到“十三五”期末，陕西省城镇燃气普及率要达到86.03%。而从2021年年初陕西网发布的《加强规范化管理实施规模化整合推动我省城镇燃气产业高质量发展》显示，陕西省城镇燃气气化率为67.30%，距离气化率86.03%的规划目标尚有较大距离。

　　作为国内较早进入城燃行业从事天然气供应的企业，美能能源的经营区域主要集中于陕西省韩城市、神木市、宝鸡市凤翔区，拥有陕西省内经济相对较好的“两市一区”的天然气特许经营权，具备较高的行业壁垒。截至2021年底，公司已建成天然气城市门站8座，运营的高中压天然气管道长度1,220.18公里，投入运营的CNG母站1座及CNG加气站4座，经营、管理及服务居民用户31万余户、各类工商业客户达4,300余户。

　　随着城市化进程的不断加快，美能能源通过对现有燃气特许经营区域进行深耕细作，不断提高现有区域的气化率，实现了天然气供应能力和服务能力的稳步增长。招股书信息显示，2019-2021年，美能能源天然气销售量分别为18,204.30万立方米、18,924.85万立方米和19,275.53万立方米，保持持续较快增长。营业收入分别实现4.56亿元、4.63亿元和4.80亿元，实现净利润分别为8,693.23万元，9,610.48万元和10,149.53万元，业绩持续稳定增长。

　　经营区域总体气化率仍偏低发展空间有待释放

　　从美能能源所在经营区域看，韩城市天然气消费量从2015年度的3,849.27万方增长到2021年的9,367.20万方，6年复合增速近16%；神木市天然气消费量从2015年的6,486万方增长至2021年的8,628.22万方，6年复合增速接近5%；宝鸡市凤翔区天然气消费量由2015年1,141.19万方提升至2021年的2,428.11万方，6年复合增速超13%。

　　虽然复合增速较高，但从气化率水平来看仍然偏低。至2020年年末，韩城市气化率为66.46%，神木市为51.42%，宝鸡凤翔区仅为30.09%，不仅低于陕西省城镇燃气气化率平均67.30%的水平，更与陕西省“十三五”末规划目标86.03%尚有较大差距。

　　除居民用户外，“两市一区”非居民用户发展及用气量未来仍然具有较大增长空间。就工业发展水平看，韩城市是陕西省唯一的计划单列试点城市(副地级城市)，工业基础雄厚，传统及新兴工业发展迅猛。神木市是陕西省国土面积最大的县(市)，能源化工产业正向高端化、精细化迈进，相继有神华、华电、陕煤、陕投、延长等中省大型国有企业进驻。宝鸡市凤翔区是陕西第二大城市宝鸡市的副中心，依托煤化工、电力能源、冶炼化工、白酒酿造和水泥建材五大产业，规划建设了“一区三园”，工业产值已突破300亿元。

　　对此，美能能源计划下一步将以工商业等非居民用户作为用户发展的重点，尤其是工业用户，随着煤改气政策的不断推进，天然气需求仍有较大潜力。目前美能能源已与多家规模较大的工业用户签订了供气意向协议，这些用户天然气使用量大，且增长速度较快。

　　努力迈向国内一流清洁能源运营商

　　对于未来发展，美能能源招股书显示，将按照“内生式增长、外延式拓展、业务升级转型”并举的总体经营策略，实现自身综合竞争力提升。

　　据招股书披露，美能能源本次拟公开发行不超过4,690万股股票，计划募集资金45,868.24万元，用于韩城市天然气利用三期工程、凤翔县镇村气化工程、神木市LNG应急调峰储配站工程、宝鸡凤翔机场空港新城气化工程以及“智慧燃气”信息化综合管理平台等项目。募投项目的实施可以扩展公司管网覆盖区域及供气范围，提高用气规模和用户数量，增强公司储气调峰能力，提升公司信息化管理水平。

　　美能能源计划，在通过募投项目释放出陕西本土的发展潜力的同时，将依托核心能力积极实施“外延式发展”战略，立足陕西、面向全国、多措并举，通过投资、参股或并购重组等方式拓展新的经营区域，不断提升经营规模。同时，向综合能源利用转型升级，进一步开拓地热能、分布式能源、充电桩等清洁能源领域的产业布局。

　　通过“内生式增长、外延式拓展、业务升级转型”的经营策略，美能能源预计，到2025年底将实现管理服务居民用户数达50万户、工商业用户数达6,000户，新建CNG(LNG)加气站5座，新(扩)建LNG应急调峰站3座，并购重组天然气项目3-5个，发展清洁能源综合利用项目5-10个，年天然气销售量达到4-5亿立方米，争取成为国内管理服务一流、具有持续创新发展能力的清洁能源综合运营与服务商。

（文章来源：大众证券报）