今日大盘震荡反弹，沪指收复3200点，3600多股上涨，两市成交额8691亿，较上个交易日放量994亿。

　　化工突发涨停潮

　　调了几天，今日指数总算企稳了，风格方面依旧是成长赛道股占优，不过具备成长属性的并非一定是新能源，煤炭、油气等老能源表现也不错，而且这一题材还在扩散，今日资金就炒到了中下游的化工。

　　今日化工股突掀涨停潮，环氧丙烷领涨，奥克股份封20cm涨停板，怡达股份涨超10%，中化国际、渤海化学、红墙股份、红宝丽等纷纷涨停。

　　而自7月5日大盘调整以来，主力资金与北向资金也逆势低吸了一批化工股。

　　主力资金：吸筹33亿押中连板牛股

　　先来看主力资金，东方财富Choice数据显示，自7月5日调整以来，主力资金合计净买入55只化工股(申万1级)，净买入额超33亿元。

　　具体来看，主力资金净买入最多的是次新股鼎际得，净买额超4亿元；排名第二的是金石资源，净买额超2.2亿元。

　　华鲁恒升、华康股份、红宝丽、永和股份、农心科技、金禾实业、广信股份、联合化学、远翔新材等个股主力净买额在2.1亿元至1亿元之间。

　　值得注意得是，环氧丙烷概念股红宝丽今日两连板，主力资金净买额超1.4亿元。

　　北向资金：增仓55亿最爱万华化学

　　再来看北向资金，东方财富Choice数据显示，自7月5日调整以来，北向资金合计净买入44只化工股(申万1级)，净买入额超55亿元。

　　个股方面，北向最爱的是万华化学，7月5日至今逆势增仓17亿元；排名第二的是盐湖股份，增仓金额超6.2亿元。

　　蓝晓科技、云天化、藏格矿业、华鲁恒升、天铁股份、合盛硅业、普利特、联化科技、国恩股份等个股北向增仓金额在4.6亿元至1.4亿元之间不等。

　　从细分行业分布看，北向既增持万华化学、华鲁恒升等传统化工龙头股；也增持盐湖股份、藏格矿业、合盛硅业等涉及锂电、光伏上游细分材料的“新化工”股。

　　机构：东边日出西边雨

　　对于化工股后市，机构表示主要看好出口替代带来的业绩弹性。

　　东海证券表示，东边日出西边雨，海外能源成本抬升下，欧洲化学品生产开工率下降，近年来我国化工产业研发投入不断升级，缩小与欧美差距，产业链优势凸显，有望更多承接欧洲产能转移，从而受益量和价的双重提升。一方面，在原有产能优势基础上的化工品将受益价差优势提高出口需求；另一方面，欧洲供给收缩也将推升部分化工品整体价格，提升相应化工企业业绩弹性。

　　东海证券看好如下三条主线：

　　1)全球化肥价格实际从去年开始已经进入上升通道，当下欧洲能源危机或将进一步推升粮价，使农化处于景气周期。从化肥主要元素来看，由于我国的化肥受出口法检限制，国内外氯化钾、磷酸一铵价差明显。国内外化肥市场的较大价差给予了国内化肥企业一定的提价空间，在未来粮价维持高位的预期下，国内单质肥价格有望持续提升，相关企业业绩具备较好弹性。

　　2)以欧洲产能占比较大的维生素A(50.85%)和维生素E(30.21%)来看，目前维生素A 国内与国外价差较大，在177 元/公斤。从历史复盘来看，维生素A、维生素E 价格受供给端影响较大。若欧洲主要企业难以维持正常供应，国内市场有望复制2018年行情。

　　3)能源成本的差异导致当前聚合MDI、TDI 的中欧价格差处于相对高位，今年8月份价差分别在740 美元/吨、1329 美元/吨左右。而欧洲在能源危机下，其MDI 等价格上涨并未结束。关注欧洲产能占比较高品种如农业链和地产链相关化工品海内外价差套利空间，及相关国内产能布局企业业绩弹性：万华化学、华鲁恒升、新和成、云天化等。

　　兴业证券表示，俄气宣布“北溪-1”天然气管道无限期关闭，天然气短缺下TDI、维生素、尿素等化工品供给或受冲击较大。俄气于9 月2 日表示，由于发现多处设备故障，“北溪-1”天然气管道将完全停止输气，直至故障排除。北溪-1 停气造成的天然气短缺将影响众多下游的化工品生产。

　　TDI 方面，当前欧洲 TDI 装置不可抗力较多(共 60 万吨，占全球约18%)，印度、日、韩等装置负荷较低；国内停产产能亦较多( 25 万吨，占全球约7%)，合计超25%的TDI 未能正常生产。供给缺失驱动TDI 淡季涨价，后续传统旺季来临，TDI 价格有望景气。建议关注：万华化学、沧州大化。

　　维生素方面，欧洲地区的维生素企业生产可能受到上述欧洲天然气短缺的影响。目前维生素价格处于历史的较低位置，供给的减量或推动维生素价格回升。建议关注：新和成、浙江医药。

　　尿素方面，前期的天然气价格上涨已经导致当地部分尿素产能停产，待秋季追肥以及后续的春播时节，尿素停产导致的供给不足问题将凸显。建议关注：华鲁恒升。

（文章来源：东方财富研究中心）