国家统计局日前发布的工业企业利润数据显示，1~7月份，全国规模以上工业企业实现利润总额48929.5亿元，同比下降1.1%。

　　数据还显示，工业企业营收出现较快增长：1~7月份，全国规模以上工业企业营业收入同比增长8.8%，保持较快增长；分行业看，在41个工业大类行业中，有16个行业利润同比增长，占39.0%，与上半年持平，其中14个行业利润增长5%以上。

　　对此，中国银行研究院高级研究员梁婧8月29日接受《中国经营报》记者采访时分析说，“7月工业企业利润增速由正转负主要是由于制造业利润降幅扩大。前7个月制造业利润增速下降12.6%，降幅较上半年扩大2.2个百分点。从具体行业看，原材料制造业利润降幅扩大，其中石油化工、非金属矿物制品业、黑色金属加工等行业月度利润降幅扩大，化学原料及化学制品业利润增速由正转负。此外，在消费弱复苏背景下，部分消费品制造业利润增速放缓或降幅扩大。前期对利润拉动作用较大的采矿业，其利润增速虽然仍相对较高，但已较前期明显回落。”

　　官方数据显示，1~7月份，原材料制造业利润同比下降21.6%，降幅较上半年扩大7.6个百分点，影响规模以上工业企业利润增速较上半年回落2.2个百分点，是下拉工业企业利润增速最多的行业板块。

　　国家统计局工业司高级统计师朱虹解读时也表示，“总体看，工业企业效益延续恢复态势，但受多种因素影响，企业利润小幅下降，成本水平仍然较高，部分行业市场需求不足凸显，经营压力有所增加，加之国内外环境更趋复杂严峻，工业经济持续稳定恢复仍需付出艰苦努力。”

　　朱虹同时表示，下阶段，要坚决贯彻落实党中央、国务院决策部署，高效统筹疫情防控和经济社会发展，保持产业链供应链稳定畅通，积极扩大有效投资，不断释放消费潜力，加大助企纾困力度，为工业企业效益继续恢复创造有利条件。

　　装备制造业利润持续恢复

　　虽然1~7月份工业企业利润出现小幅下降，但7月也出现一些好的迹象：首先，装备制造业利润持续恢复，汽车行业利润回升较快。

　　官方数据显示，受益于产业链供应链持续恢复、减免车辆购置税政策提振消费需求等有利因素，7月份，装备制造业利润同比增长6.8%，增速较6月份加快2.7个百分点，连续3个月回升。分行业看，7月份，汽车制造业利润同比增长77.8%，增速较6月份加快30.1个百分点，是利润增长最快的行业之一；铁路船舶及其他运输设备、电气机械行业利润分别增长29.6%、25.6%，均实现快速增长；通用设备制造业利润增长5.9%，增速加快0.9个百分点。

　　展望未来，中信证券宏观经济首席分析师程强在最新研报中表示，预计汽车制造业和装备制造业增速将持续处于高位，引领工业企业整体盈利上升。

　　该行业也受到政策的支持：8月18日召开的国务院常务会议决定，将已两次延期实施、今年底到期的免征新能源汽车购置税政策，再延期实施至明年底，预计新增免税1000亿元。

　　其次，上中下游利润格局持续优化，下游利润占比继续回升。中信证券统计显示，1~7月上游行业利润三年平均增长43.7%，较前值下降0.6 个百分点，下游行业利润三年平均增长6.0%，较前值提升0.3 个百分点，下游利润占比为41.1%，较前值上升0.4 个百分点。

　　值得一提的是，价格变动对工业企业利润增长的拉动作用减弱。官方数据显示，今年以来，工业品出厂价格涨幅逐月回落，7月份PPI同比上涨4.2%，涨幅较上月回落1.9个百分点。

　　朱虹表示，“工业品价格涨幅从高位逐步回落，对工业企业收入、利润增长的拉动作用逐渐减弱。初步测算，价格涨幅回落因素导致1~7月份规模以上工业企业利润增速较上半年回落2.3个百分点。”

　　未来利润增速有望回升

　　展望未来，梁婧告诉记者，“8月份疫情仍有反复，高温干旱等对工业生产带来扰动，房地产市场预期较弱，短期内难有改善，需求面仍处于弱复苏，工业收入增长面临压力。8月份PPI涨幅将继续回落，价格对工业企业利润增长的拉动作用或继续减弱，总体预计未来工业企业利润增长仍面临一定压力。”

　　不过，多数机构预期，未来工业企业利润增速有望明显改善。

　　海通证券认为，下一阶段，稳增长的压力仍然存在，不过政策或将加强落实力度，预计政策利好、需求有支撑的行业，利润或迎来进一步修复。

　　程强认为， 8 月工业企业利润增速预计回升。在程强看来，尽管8 月出现疫情和缺水限电问题，但高频数据较7 月有所改观，此外有三个方面的支持因素：一是按目前物价运行态势，油价、铜、铝、猪价等都较7 月提升，预计8 月价格因素不会是明显拖累项；二是产业发展韧性持续增强。高技术制造业、装备制造业、新能源汽车链景气保持回升；三是较快的出口增速支撑利润。数据显示，8 月中旬，沿海重点枢纽港口货物吞吐量同比增长4.8%，增速已由上旬的-0.1%转正。

　　有机构还称，随着温度下降限电缓解、基建逐步发力、下半年消费需求修复等，预计9 月份后工业企业利润将呈现明显改善趋势。

（文章来源：中国经营网）