8月25日晚间，甘李药业股份有限公司(甘李药业，603087)公布的半年报显示，上半年实现营业收入8.35亿元，同比下降43.42%；归母净利润由去年的盈利转为亏损1.98亿元，同比下降153.01%；归母扣非净利润-2.09亿元，同比下降161.45%。

　　甘李药业上半年部分财务数据

　　市场对这组不好看的数据并不意外，因为早在7月中旬，甘李药业就发过预亏公告，预计上半年实现归母净利润为亏损，在2亿元到1.68亿元之间。

　　当时甘李药业给出的解释是，公司本期营业收入下降、销售费用及研发费用保持继续上涨。营收下降背后则主要受胰岛素集采影响：公司在2021年国家组织的第六批国家药品集采 (胰岛素专项)中，公司六款产品均高顺位中标。在获得较高的协议采购量的同时，产品价格下降明显。 由于集采执行时间较短，短期内销量的增长尚不能对冲价格下降的影响。另外，2022年5月，集采中选结果在全国各省市开始陆续执行，部分商业客户进行库存控制与调整。

　　受胰岛素集采影响的不只甘李药业，还有通化东宝(600867)。目前，通化东宝尚未正式公布半年报，不过此前已经发过半年业绩预告。

　　第一次业绩预告中，通化东宝称，经初步测算，上半年公司归母净利润为13.64亿元，同比增加约102.41%；扣非业绩与上年同期相比预计减少0.32亿元，同比减少约4.96%。8月5日，通化东宝发布半年度业绩预告的更正公告，称公司净利润为11.91亿元，同比增加约76.74%；扣非业绩预计减少2.06亿元，同比减少约31.36%。

　　一前一后两个业绩预告在数据上的差额依然与胰岛素集采有关。

　　更正公告提到，由于胰岛素产品在运输和储存方面具有一定的特殊性，特别是疫情影响下， 就医出行及物流受阻，医院及配送商业公司，均需要一定数量的安全库存。为了更好的落实胰岛素产品集采相关政策，根据《企业会计准则》及公司会计政策等相关规定，公司对集采实施前存在于流通环节的全部库存产品，原供货价与集采实施价格之间的差额进行一次性冲销或返还，上述业务确认将导致公司收入减少。

　　2021年11月，第六批国家组织药品集采瞄准了糖尿病治疗药物胰岛素，这是胰岛素首次进入国采，甘李药业、通化东宝作为国内胰岛素巨头均有产品中标。以量换价是集采的基本逻辑之一，不过现实中，集采降价后，量不一定能及时弥补降价的空间。

　　在最新的半年报中，甘李药业CEO都凯在致辞中提到，胰岛素集采中选结果刚开始执行，鉴于医生的处方习惯与糖尿病患者对产品的认知需要时间转换，公司产品销量的增长尚不能对冲价格下降的影响，给公司业绩带来了短期阵痛。

　　值得一提的是，甘李药业也如长春高新提到的一样，为保障集采产品的良性供应，经与商业公司友好协商，决定采用价格补差的形式协助商业公司进行集采前库存产品价格的调整。

　　不过，都凯也强调，公司与员工对未来充满信心，希望借助集采高顺位中标优势，在第一个集采年度迅速提升市场份额。

　　甘李药业半年报显示，胰岛素集采中选结果从2022年5月开始陆续在各地落地执行，甘李药业最终获得首年协议采购量3533.77万支(首次报量1664.18万支、获得分量1869.59万支)，共计覆盖医疗机构数量 21000多家，其中新准入医疗机构近万家。凭借产品在此次集采中获得的优势，仅在今年上半年，公司在集采报量医疗机构之外新获得准入的医疗机构达3200多家，远高于以往年度的拓展速度。

　　集采之外，其他因素也影响着甘李药业的业绩，如受全球疫情及国际政局变动等因素的影响，本报告期国际订单数量下降，国际销售收入下降。

　　截至8月25日收盘，甘李药业报36.82亿元，跌0.94%，市值206.8亿元。

（文章来源：澎湃新闻）