中医医疗服务行业龙头固生堂(02273.HK)周二(8月16日)午间公布上半年业绩，同比实现了扭亏为盈。

　　报告期内，公司收入7.03亿，同比增17.5%；母公司拥有人应占溢利5547.7万元，上年同期为亏损3.50亿元，经调整溢利净额约6430万元，同比增长40.1%。

　　公告解释，扭亏为盈主要是由于以下4个因素：

　　现有线下医疗机构的收入持续快速增长；全球发售完成后，可转换可赎回优先股及可转股债券并无产生进一步公允价值亏损，而去年上半年，可转换可赎回优先股及可转股债券的公允价值亏损为3.407亿元；以权益结算以股份为基础的付款减少3520万元，主要是去年上半年产生的一次性以股份为基础的付款；及全球发售完成后，未产生进一步上市开支所致。

　　分类型来看，固生堂来自提供医疗健康解决方案的收入由去年上半年的5.89亿元增加16.7%至今年上半年的6.88亿元，主要由于公司线上医疗平台的业务扩张以及新增线下医疗机构产生的收入增加所致。

　　来自销售医疗健康产品的收入由去年上半年的931.7万元增加65.2%至截至今年上半年的1539.5万元，主要是新客户贡献的累计销售额所致。

　　行业高景气机构上调目标价

　　中金公司不久前的研报称，该公司所处的行业高景气度+政策春风加持，看好固生堂核心竞争壁垒及持续高增长潜力。

　　中金公司认为，近期中医药领域支持政策不断推广落地，在社会办医、中医药分级诊疗、中医药服务医保支付、中医药家庭医生服务、中医药人才建设等多个方面明确提出支持，尤其利好公司中医馆模式在全国范围的下沉扩张及人才、技术能力的提升。我们认为公司依靠深厚的产业资源和获医能力构筑核心竞争力，同时发力打造自有团队和特色产品，优质品牌效应下不断积累高粘性的客户群，有望在行业高景气度的背景下实现长期可持续增长。

　　考虑疫情下公司业务扩张进度超预期，中金上调2022-2023年EPS预测5.4%、6.0%至0.83元、1.14 元，当前股价对应2022-23 年P/E为46.1x、33.5x。

　　同时，中金维持“跑赢行业”，上调目标价39.7%至57.0港元，对应2022-23年P/E为59.2x、43.0x，较当前价有48%的上涨空间。

（文章来源：财联社）