“在2021年全球510亿吨碳排放里，交通占比只有10%，就绝对数字来看并不是一个了不起的规模。但当你把时间轴拉到足够长，就会发现一些趋势性的信息。”8月11日在杭州举办的“第16届中国投资年会·年度峰会”上，愉悦资本创始及执行合伙人刘二海分享了自己对电动汽车行业的观察，他认为，电动汽车引发了汽车、人工智能和能源三大产业变革。

　　刘二海团队是摩拜单车和蔚来汽车的早期投资人，于他而言，特斯拉、蔚来汽车在成立之初就没有将自己定义为汽车企业。他在题为《长潮大浪—电动汽车引领天碳中和变革》的演讲中表示，“电动汽车不只是交通范畴的话题，而是汽车、智能、能源三场变革交汇的长潮大浪。”

　　除了汽车电气化和智能化发展带来的新能源车、自动驾驶、辅助驾驶等具体投资机会，刘二海尤其表示，能源领域的变革“会带来几乎所有行业的变革”。

　　21世纪经济报道记者了解到，愉悦资本已成为联合国支持的负责任投资原则组织(UNPRI)的成员机构。从投资布局角度，其团队不仅从汽车与出行领域着手投资了多家企业，还已将投资扩展到汽车充电、二手汽车配件及零部件再制造等循环经济领域。

　　刘二海说，团队高度重视ESG投资理念，未来将更多支持环境友好型、社会责任履行型、良好治理结构导向型的创业与创新公司。

布局汽车、智能、能源变革

　　愉悦资本已在汽车、智能、能源三大主题多有布局。

　　在汽车和出行行业，愉悦资本的被投企业不仅有蔚来汽车、摩拜单车，途虎养车、优信集团、Momenta自动驾驶、Innovusion激光雷达等。团队还在早期投资了易车网、神州租车。

　　而在能源领域，21世纪经济报道记者了解到，今年6月在纳斯达克上市的第三方充电服务提供商能链智电也是愉悦资本的被投项目，当前公司市值超过12亿美元。这家企业正是愉悦资本团队所认为的“电动汽车带来能源行业变革”的典型案例。

　　能链智电成立于2016年，公司主要为充电运营商及电动车车主提供线上线下充电解决方案及非电增值服务，并服务于充电桩生产企业、主机厂及其他行业合作伙伴。

　　截至2021年12月31日，能链智电已覆盖29万台充电桩，其中超过70%为直流快充桩，占中国所有公共直流快充桩的51%，连接终端用户约190万。这个由数十万个充电桩组成的网络，能够让车主像找加油站一样便捷的为自己的电动车辆充电。

　　“车开到哪里，供电网络就建到哪里。”刘二海在前述演讲中称，蔚来和能链智电分别从自营和第三方的角度做充电组网业务，这正是他团队所认为的电动汽车时代的新基础设施。

　　“在碳中和这个议题下，电动汽车起到了巨大的市场拉动作用。”他进一步分析表示，在实现碳中和目标上，电动汽车将产生巨大的推动作用。电动汽车的普及提高了电池技术进步的边际贡献率，进而促进了电池的研发投入，加快了电池的进步。与此同时，电的产业链升级也正在启动，“碳”、“电”交易市场正在形成，氢能与核能前途广阔。

　　早期VC如何投资碳中和

　　愉悦资本成立于2015年，较为知名的投资理念包括“根据地投资”和“关键节点的正确决策”等，背后是团队在投资领域赛道选择，以及投资出手时点的决策考量。

　　21世纪经济报道记者了解发现，从2019年开始，刘二海在多次公开演讲中表达了团队对“新基础设施”投资的关注。

　　今年6月30日，愉悦资本宣布新双币基金近40亿元完成首次关账。关于这期基金的布局思路中，其团队表示，新基金仍将专注于早期科技创新企业投资；长期、持续支持构建新基础设施的核心技术，以及诸多万亿行业基于新基础设施的重构。

　　本次演讲中，刘二海表示，每个时代都有各自的主旋律和制高点，碳中和、可持续发展和气候变化是这代人的主题。他认为，解决了能源的问题，基本上就解决碳中和的问题，并以对植物肉公司星期零、户外科技装备公司鱼尾、水上科技运动产品苇渡的投资为例，分享作为投资机构如何在更多纬度支持推进碳中和进程。

　　“前一段时间有个说法是‘所有的消费都值得重做一遍’， 因为疫情的原因，当下新消费的投资热潮有所降低。从能源在国民经济中的位置来说，电本身重新做一遍，已经是一个非常大的共识，是一个大家正在做的事情，从发电侧到电的市场定价，全产业链的重构都在快速推进中。”刘二海认为，中国已经进入到“新基础设施”构架下的创业时代，能源与数字基础设施、中国制造以及构成了新的企业能力要素，“时代变化了，对企业和个人的要求也会随之改变，会诞生一批企业新物种。”

　　愉悦资本团队在新基金首关时透露，此次新基金将继续深耕汽车与出行、AIoT与机器人、食品与健康等领域，并积极开拓元宇宙主题。

（文章来源：21世纪经济报道）