“行业不景气导致券商对该板块的研究都在减弱，现在想找个懂行的卖方研究员聊聊旅游板块，都找不到人。”

　　市场原本预期8月会迎来旅游业的复苏，前期未释放完毕的出行需求将在暑期旺季下半场继续体现，但海南三亚的突发疫情让刚刚复苏的旅游板块再度蒙上阴影。

　　8月8日早盘，A股市场三大指数集体低开，旅游板块领跌，其中，中国中免(601888.SH)跌幅最大，跌幅一度逾7%，截至上午收盘以下跌4.75%报189.45元。

　　山西证券研报认为，疫情对海南暑假旅游旺季市场带来较大影响，预计影响三季度离岛免税销售额情况，恢复情况主要取决于后续疫情控制程度。

　　“要出台对旅游业救市政策。行业太难了。”一位个人投资者在中国中免的股吧里评论道。

图片来源：中国中免股吧截图

　　旅游股早盘集体低开

　　7月25日-7月31日，海南机场客流为69.68万人次，环比上涨22.37%，恢复至2019年同期水平的91.21%，为1个月前(第26周)客流水平的124.38%。

　　因此，市场对于旅游业复苏充满信心。财通证券研报，进入8月，若疫情控制较好，预计前期未释放完毕的出行需求将在暑期旺季下半场继续体现。

　　谁曾想，海南三亚在8月1日突然通报1名新冠肺炎确诊病例。此后，确诊病例开始增加，央视新闻显示，8月1日0时至8月7日24时，海南三亚已经累计发现确诊病例801例、无症状感染者409例。

　　“真是没想到！消博会7月底刚在海口开过，我们觉得对海南的客流起到很大提升作用，谁能想到，三亚突然就爆出那么多病例。”某券商文旅行业研究员对时代财经如是说。

　　8月8日早盘，除金马娱乐(300756.SZ)平盘开出之外，A股旅游板块几乎是集体低开，中国中免“首当其冲”，该股以186元低开之后，很快跌至184元，跌幅达到7.4%左右。虽然盘中一度反弹至192.9元，但午盘收市之时还是以下跌4.75%报189.45元。

　　这或许也受到之前业绩公告的影响，在此前几日，中国中免披露了2022年上半年业绩预告，1-6月实现营收276.51亿元，同比下降22.17%；实现归母净利润39.38亿元，同比下降26.49%。

　　中航证券研报认为，中国中免上半年业绩表现优于市场预期，彰显一定经营韧性。“受疫情影响，公司Q2业绩同比下滑，6月明显改善。”

　　8月8日下午，时代财经拨打中国中免的办公电话，但始终无人接听。

　　注册地在海南三亚的ST凯撒(000796.SZ)早盘以4.90元低开，最低跌至4.84元，午盘以下跌2.17%报收4.97元。

　　时代财经注意到，截至午盘收市，云南旅游(002059.SZ)、丽江股份(002033.SZ)、西域旅游(300859.SZ)、黄山旅游(600054.SH)等个股跌幅均超过1%，张家界(000430.SZ)平盘，华侨城(000069.SZ)、中青旅(600138.SH)和大连圣亚(600593.SH)分别上涨0.18%、0.19%和0.51%。

　　上述券商文旅行业研究员认为，华侨城在上午的“强势”主要是因为地产板块涨幅较大，“支撑了它的股价。中青旅之前跌幅太大，向下空间有限。至于大连圣亚，夏季本身就是大连的旅游旺季，那边也没有疫情，应该有业绩预期的因素在里面。”

　　行业反弹要看疫情控制程度

　　实际上，在今年6月行程卡“摘星”之后，海南三亚就成为了暑期的旅游热门目的地，多家机构预测离岛免税销售额会出现较大增长。

　　山西证券的研报数据显示，6月，三亚凤凰国际机场进港旅客39.4万人次，环比增幅134.48%，累积完成客运航班起降6728架次，恢复至2019年同期的82%。酒店方面，入住率从5月的30%提升至7月几乎满房状态。

　　普华永达的数据分析显示，2020-2021年的海南免税市场对来琼游客消费有持续性的吸引力，吸引较高净值的客群来琼消费。2021年月平均免税购物金额上升80%，月平均免税购物人数上升50%。在月客单价方面，2021年整体高于2020年，月客单价上升26%，显现稳定且逐步上升趋势；均值约在7500元左右，特别是在节假日等大型购物节达到峰值；在奢侈品销售方面，海南免税店销售额占中国境内个人奢侈品市场比例逐年上升，2021年奢侈品销售额同比增长87%。

　　但是，三亚突发的疫情打乱了这一切，也打乱了机构投资者的战略。

　　“原本打算多看看这个行业的。”上海一位公募基金经理向时代财经表示，“行业不景气导致券商对该板块的研究都在减弱，现在想找个懂行的卖方研究员聊聊旅游板块，都找不到人。”

　　一位前文旅行业研究员(目前看电子板块)对此表示“不屑”，“有什么可聊的？现在行业那么低迷，谁敢去公募推旅游股，去了不是找骂吗？我已经被骂的改行看电子，看半导体了……”

　　那么，旅游板块还有没有投资价值呢？

　　Wind数据显示，从主动加减仓角度看，今年二季度公募基金主要在三大方向主动加仓，其中之一就是受益于疫情好转的行业，如航空、旅游休闲等。

　　以中国中免为例，截至今年6月30日，持有其股票超百万股的基金达到30只，其中6只加仓、5只仓位不变、7只新进，但是至少有12只基金在今年二季度进行了减持。

　　中航证券认为，中国中免坐拥“离岛+线上+机场+市内”全方位免税布局，叠加海口国际免税城开业在即，有望塑造第二成长曲线，助推公司市场份额的进一步提升，增强竞争优势。

　　东方红旗下的两只基金——东方红新动力和东方红京东大数据在今年二季度减持了三特索道(002159.SZ)，华夏旗下4只基金中两只新进买入、一只加仓了峨眉山A(000888.SZ)。另外，至少有19只基金在今年二季度新进买入了中青旅。

　　山西证券认为，三亚等旅游目的地防控形势趋于严峻、影响暑期旅游市场恢复，对热门地区目的地旅游、离岛免税销售有一定影响。中长期来看，疫情控制情况以及新冠特效药研发落地进程决定行业企稳反弹情况。

　　“短期内，最好不碰吧。”上述某公募基金经理如是说。

（文章来源：时代财经）