从权益类公募产品近6月业绩表现看，除光大理财的“阳光红新能源主题”和“阳光红基础设施公募REITs优选1号”两款产品，华夏理财的“权益打新一年定开1号”以及招银理财的“招卓消费精选周开一号”外，其余产...

光大新能源主题产品领涨风险与收益并存

　　根据南财理财通数据，截至7月28日，理财公司存续的权益类公募产品(包含母行划转的老产品)共有21只。其中，光大理财有5只，产品数量最多；招银理财次之，有4只；宁银理财和华夏理财各有3只；信银理财和贝莱德建信理财各有2只，青银理财和工银理财各有1只。截至7月28日，成立时间在3个月以上的产品有19只。

　　从权益类公募产品近6月业绩表现看，除光大理财的“阳光红新能源主题”和“阳光红基础设施公募REITs优选1号”两款产品，华夏理财的“权益打新一年定开1号”以及招银理财的“招卓消费精选周开一号”外，其余产品均录得负收益。光大理财“阳光红”系列的五款上榜产品“阳光红新能源主题”、“阳光红基础设施公募REITs优选1号”、“阳光红300红利增强”、“阳光红卫生安全主题精选”和“阳光红ESG行业精选”分别排名第一位、第四位、第五位、第七位和第九位，近6月净值增长率分别为1.33%、0.06%、-0.31%、-2.68%和-4.78%。此外，招银理财的“招卓”系列2只产品“招卓消费精选周开一号”和“招卓沪港深精选周开一号”，分别排名第三位和第八位，近6月净值增长率分别为1.07%和-3.26%。

　　风险指标上，光大理财“阳光红新能源主题”近6月年化波动率和最大回撤在同类产品中同样达到最大，分别为39.06%和29.48%。招银理财上述两款产品近6月年化波动率也均在26%以上，最大回撤率也超过15%。可以看到，在一定程度上，产品的风险和收益成正比，这类产品对客户的风险承受能力要求较高。

“招卓沪港深”净值下挫近一年产品份额缩水近30%

　　7月20日，招银理财的两款权益类产品“招卓消费精选周开一号”和“招卓沪港深精选周开一号”均发布了2022年上半年投资报告。截至6月30日末，两款产品最新资产规模分别为4.24亿元和5.90亿元。从份额变化情况看，两款产品二季度末份额都有一定程度的缩水，其中，“招卓消费精选周开一号”去年末份额增加到4.99亿份后，今年上半年缩水了14.57%，跌破4亿份。而“招卓沪港深精选周开一号”近一年产品份额逐季度不断降低，从2021年二季度末的7.63亿份降低到今年二季度末的5.43亿元，缩水幅度接近30%。

　　从业绩表现看，覆盖投资A股和港股的“招卓沪港深精选周开一号”成立以来净值波动幅度也较大，2021年二季度末至今年二季度末期间净值下跌了14.54%，净值在2022年4月26日达到历史最低点0.9081.尔后大幅反弹净值回升，7月27日最新净值为1.0841。

“招卓消费精选”4月末审慎加仓管理人称消费品有望迎来有量价双升的恢复

　　从2022年上半年穿透后的资产配置情况看，两款产品的权益仓位相比一季度变动不大。“招卓消费精选周开一号”二季度末权益类资产占总资产比例为82.17%，相比一季度的81.12%有所上升。“招卓沪港深精选周开一号”二季度末权益类资产占比为81.27%，相比一季度下降了3.32%。

　　具体到持仓资产上，“招卓沪港深精选周开一号”前十大持仓资产行业分布范围较广，涵盖食品饮料、机械设备、社会服务、基础化工、电力设备、银行、房地产、非银八大板块，其中，第一大持仓资产为郑煤机，占净资产比例为4.21%，前十大资产占净资产比例累计达到32.21%。

(“招卓沪港深精选周开一号”二季度末前十大持仓资产)

　　针对产品二季度的操作逻辑，管理人分析表示，产品组合在一季度通过仓位控制，组合向银行、周期和农化集中，在一季度下跌中减少回撤，4 月末组调减了银行，主要加仓在风电、汽车板块和港股互联网板块。

　　而“招卓消费精选周开一号”二季度末前十大持仓资产除贵州茅台、五粮液、泸州老窖等白酒股外，还包括汽车零部件板块的郑煤机，社会服务板块的中国中兔、君亨酒店、美团，基础化工板块的东材科技和润丰股份以及锂电池龙头宁德时代。其中，贵州茅台为第一大持仓个股，占净资产比例为7.69%，前十大资产占净资产的比例累计达到36.22%。管理人也在半年报中提到，在4月末市场情绪最为悲观的时候，审慎加仓，调减了银行和农业板块，主要加仓了汽车板块和港股消费服务类板块。

(“招卓消费精选周开一号”二季度末前十大持仓资产)

　　在未来展望方面，管理人表示，未未来一段时间，PPI 见顶，CPI 上行，人们生产生活恢复。同时，在国内政策的引导下，经济复苏环境有利于下游需求恢复，消费品有望迎来量价双升的恢复。旅游服务、汽车、白酒、医疗服务等，此前受疫情影响最为直接，未来也是恢复有可能超预期的领域。

（文章来源：21世纪经济报道）