上周(0718-0722)上证综指上涨1.3%，SW 医药生物指数下跌0.8%，涨跌幅在28 个申万一级行业中排名第25.生物医药板块表现前三的分别是医药商业(+1.7%)、化学制剂(+1.6%)、化学原料药(+1.3%)。个股涨幅前三为创新医疗(+23.6%)、 ST 中珠(+22.1%)、祥生医疗(+21.7%)；个股跌幅前三为海特生物(-15.7%)、 艾迪药业(-11.0%)、新华制药(-9.3%)。

　　7 月19 日，国家医保局办公室发布《关于进一步做好医疗服务价格管理工作的通知》。《通知》指出，新增价格项目着力支持基于临床价值的医疗技术创新，并突出体现对技术劳务价值的支持力度。同时，通知还提及主动将大型设备检查治疗项目纳入动态调整范围、明确服务价格与集采关系，完善各项价格调整工作。我们认为，此次医疗服务价格管理工作相关通知，在延续政策思路基础上，旗帜鲜明鼓励创新，支持体现劳务价值，政策趋势进一步明朗，治疗类、手术类和中医类有望获益，利好医疗服务、创新药/械、中医等领域。

　　海通医药2022 年7 月组合表现。爱尔眼科、老百姓、迈瑞医疗、奕瑞科技、同仁堂、智飞生物、泰格医药、康龙化成、恒瑞医药、新华医疗(排名不分先后)。

　　7 月组合至今平均下跌4.2%，同期全指医药与上期相比下跌4.2%，其中月度组合涨跌幅排名前三的依次是恒瑞医药(+5.6%)、老百姓(-3.0%)、迈瑞医疗(-3.2%)。

　　风险提示。政策推进不达预期，医保控费加剧风险，估值波动风险，疫情继续发展带来全球经济震荡风险。

（文章来源：海通证券）