7月20日，中诚信国际信用评级有限责任公司、社会科学文献出版社、中国人民大学国发院政府债务研究中心联合举办的“《中国地方政府债券蓝皮书(2022)》发布会暨政府债券高质量发展研讨会”在线上举行。会上发布了《中国地方政府债券蓝皮书：中国地方政府债券发展报告(2022)》，并邀请业界、学界知名专家、学者共同探讨当前“三重压力”之下我国积极财政政策应如何精准发力，以及政府债券如何实现高质量发展。

　　中国人民大学原副校长、中国人民大学中国资本市场研究院院长、金融学一级教授吴晓求在研讨会上表示，地方政府债发展至今，在资源优化配置、宏观逆周期调控等方面发挥了重要作用，推动了地方政府法治意识、信用意识和契约精神的提升，后续发展需进一步完善市场基础制度，注重债务形成资产的有效性，做好存量与增量的平衡，有效激发我国宏观经济可持续增长的动能。

　　吴晓求认为，地方政府债在资源优化配置、宏观逆周期调控等方面发挥了重要作用，丰富了我国资本市场投资品种，推动了地方政府法治意识、信用意识和契约精神的提升，对我国金融结构变革具有重大影响。首先，从资源优化配置的角度看，地方政府债作为我国债券种类中规模第一大的品种，对于我国建立多元化的融资品种、融资工具起到重要作用，是一种跨期资源配置的重要机制，同时也有利于丰富我国资本市场投资工具。其次，地方政府债的产生为国家宏观经济逆周期调节提供了新机制、新手段，在我国资本市场金融创新历程中，发挥了极为重要的作用。第三，地方政府债有助于提升地方政府法治意识、信用意识和契约精神。金融市场的发展是现代社会文明的重要机制，有助于增强社会的法治精神，而地方政府债在这一发展过程中将成为重要推动力，可有效提升地方政府法治意识、信用意识和契约精神，促进中国社会现代化高质量发展。

　　谈及地方政府债后续发展，吴晓求提出重点关注四大要点：确保地方政府债务风险收敛，完善金融市场基础制度建设，注重债务形成资产的有效性，做好存量与增量债务的平衡。第一，在地方政府任期制背景下，地方债存在“重发行，轻偿还”的潜在风险，如何从制度、法律、政策上确保债务偿还具有可持续性、连续性对于国家金融体系安全性非常重要。吴晓求认为，首先要为债务偿还创造有力的制度环境，深化有中国特色的社会主义市场经济体制，坚持以市场化改革为方向，加大对外开放力度，增强法治环境建设，有效激发我国宏观经济可持续增长的动能。第二，完善地方政府债发展的基础制度，包括地方政府信用评级机制、技术及模型，充分揭示地方政府信用水平及风险差异性。第三，注重从债务到资产的转化效率。短期看，地方政府可以通过借新还旧进行债务风险管控，但从长期看，资产收益率、产生现金流的能力是债务偿还能力的根本保障，因此需关注债务所对应资产的有效性及收益性。第四，地方政府债发行要做好存量和增量债务的平衡。从长期看，地方政府债务总量需要与经济增长相匹配，通过科学制定债务警戒线，对债务发行规模进行动态调整，有效防范债务风险。

（文章来源：中诚信国际）