海南客流：暑期旅游旺季带动客流量增长，环比上涨16.32%。7 月18日-7 月24 日，海南机场客流为56.94 万人次，环比上涨16.32%，恢复至2019 年同期水平的76.32%。第二届消博会7 月25 日于海口举办，有望对海口客流进行提振，预计未来一周海南客流将迎来高增。

　　口岸机场客流：6 月出入境旅客量有所恢复。2022 年6 月，香港机场、澳门机场旅客吞吐量分别为29.50 万人、1.24 万人，分别环比上涨73.53%、7.83%。口岸机场出入境旅客吞吐量受疫情扰动有所震荡。

　　离岛免税：6 月离岛免税店销售额环比上升41.03%，消费券提振消费额。2022 年6 月，海南离岛免税销售额为31.51 亿元，环比上升41.03%，恢复至去年同期水平的89.02%；1-6 月，离岛免税购物金额达到211.59亿元，恢复至21 年同期水平的79.05%。我们认为，政府促消费政策初显成效，后续客流持续回暖叠加促消费政策持续落地，有望成为下半年离岛免税销售额增长的重要支撑。

　　旅游数据：6 月海南旅游人数同比-17.2%，旅游收入同比-19.0%。

　　2022 年6 月，海南全省接待人数为488.80 万人次，环比上涨13.18%，恢复至2019 年同期水平的97.61%；海口接待过夜旅客人数为133.29万人次，环比上升9.43%，恢复至2019 年同期水平的84.63%；2021年6 月，三亚接待过夜旅客人数为120.94 万人次，环比上升94.09%，为2019 年同期水平的81.94%。

　　风险提示：离岛免税销售不及预期；国际客流恢复不及预期；局部疫情反复；岛内竞争加剧。

（文章来源：财通证券）