公募基金二季报披露完毕，上半年银行业保险业总体运行稳健

　　1、市场情绪转暖，证券、保险获主动管理型基金增持。7月21日，公募基金2022年二季度报告披露完毕。据统计，22Q2基金投资A股股票市值5.98万亿元(QoQ+8.40%)；新发基金份额环比回升，22Q2新发行基金共计324只，环比减少62只；发行份额4096.18亿元(QoQ+49.59%)。从主动管理型基金重仓情况来看，二季度增持保险、券商，但仍保持低配。22Q2保险板块主动管理型基金持股比例0.08%(QoQ+0.01pct)，扭转连续五个季度的减持之势，转为增持；同时，低配程度环比减弱，以沪深300流通市值为标准，保险板块标配3.90%，目前尚低配3.83pct.22Q2证券板块主动管理型基金持股0.63%(QoQ+0.11pct)，由减持转为增持；同时，低配程度环比明显改善，以沪深300流通市值为标准，证券板块标配4.58%，目前尚低配3.95pct。

　　2、银行板块整体持仓环比回落，中报关注个体差异。据统计，Q2包括偏股、股票型在内的主动管理型基金配置银行板块环比下降83BP至2.05%，为近年来最低水平，参照板块在沪深300的流通市值占比来看依然低配14.3个百分点。我们认为Q2板块配置环比下降的原因一方面在于2季度以来面临疫情反复、经济下行压力加大，政策坚持金融让利实体，市场对行业基本面的担忧仍存；另一方面在流动性边际宽松背景下市场风格分化所致。从22Q2银行仓位配置环比变化情况来看，重仓银行股减仓明显，招行、兴业、平安仓位分别下降32BP/11BP/3BP.中小行仓位整体下行，宁波、南京仓位分别下降14BP/2BP，但值得注意的是，经营业绩表现较好的优质区域行获主动管理基金逆势小幅加仓，如杭州、成都Q2仓位均分别提升1BP。

　　3、国新办召开经济数据例行发布会，上半年银行业保险业总体运行稳健。7月21日，国务院新闻办举行新闻发布会，银保监会新闻发言人、法规部主任綦相和银保监会政策研究局负责人叶燕斐、统计信息与风险监测部负责人刘忠瑞介绍2022年上半年银行业保险业运行发展情况。上半年银行业保险业总体运行稳健，二季度末商业银行拨备覆盖率203.8%，资本充足率14.87%。保险公司平均综合偿付能力充足率224.2%，风险抵御能力增强。上半年处置不良资产1.41万亿元，同比多处置2197亿元，二季度末不良贷款率1.67%，较年初下降0.06个百分点。同时，银保监会提及金融稳定保障基金基础框架初步确立，首批646亿元资金筹集到位。此外，银保监会相关部门负责人还回应了房地产贷款情况、村镇银行风险处置安排等市场关注话题。

（文章来源：平安证券）