日债市场周五(22日)延续强势，长端收益率下行显著。早间公布的通胀数据继续高企，不过本周开始，多数机构已经提前布局该预期，因此基本面对行情扰动不大。目前市场仍在交易上日的利率决议宽松态度，推动收益率曲线继续下移1bp左右。

　　尾盘，10年期日债收益率报0.23%，下行1.1bp，5年期和20年期收益率分别回落1.2bp和4.1bp，报0.005%和0.869%，30年期收益率则下行2.5bp至1.241%。

　　一级市场方面，日本财务省稍早招标的3个月期贴现国债实际发行4.528万亿日元，投标倍数为2.77倍，市场需求一般，参考收益率为-0.1527%。财务省还公告拟于7月29日发行5.6万亿日元3个月期贴现国债。

　　此外，据日本财务省数据，截至7月16日当周，日本投资者减持海外中长期债券9196亿日元，减持短期债券902亿日元；海外投资者增持日本中长期债17535亿日元，增持短债5266亿日元。

　　基本面上，日本内务部的数据显示，6月份，日本整体CPI上涨2.4%；剔除波动较大的食品成本、但包括能源成本的核心CPI指数同比上涨2.2%。这一数据与市场预期中值相符，意味着日本通胀率连续第三个月高于日本央行设定的2%的目标，在此之前的5月和4月均为2.1%。剔除了波动较大的食品和燃料成本的核心CPI指数在6月份同比上涨1.0%，是自2016年2月以来的最大同比涨幅。

　　日本央行此前曾认为，尽管日本家庭担心生活成本的上升，但日本近期的物价上涨在一定程度上仍将是暂时的，而消费价格的上涨对这种观点构成了挑战。

　　日本农林中金综合研究所(Norinchukin Research Institute)首席经济学家南武志(Takeshi Minami)表示，家庭预算特别是低收入人群的预算面临着食品价格上涨的压力，这可能会抑制疫情后的消费欲望。

（文章来源：新华财经）