PVC：短期实质驱动有限 低位震荡行情为主
【PVC现货】
国内PVC市场氛围尚可，期货震荡略涨，现货成交尚可，主要市场价格重心略上移。5型电石料，华东主流现汇自提6470-6550元/吨，华南主流现汇自提6480-6600元/吨，河北现汇送6450-6580元/吨，山东现汇送到6500-6600元/吨。
【电石】
电电石市场价格整体稳定，个别价格略降。电石供需关系变化不大，下游待卸车维持周初水平，市场暂无新的影响因素，本周个别电石炉新的降负荷对市场影响不大，暂时继续维持观望。目前各地PVC企业电石到厂价格为：山东主流接收价4170-4260元/吨；河北唐山三友300L/KG接收价4140元/吨；陕西北元内蒙、府谷货源到厂价3780元/吨。
【PVC开工、库存】
开工：截至7月14日PVC整体开工负荷77.13%，环比提升1.06个百分点；其中电石法PVC开工负荷76.74%，环比下降0.62个百分点；乙烯法PVC开工负荷78.57%，环比提升7.27个百分点。
库存：截至7月15日华东样本库存31.13万吨，较上一期增1.37%，同比增180.96%，华南样本库存5.11万吨，较上一期增3.02%，同比增72.05%。华东及华南样本仓库总库存36.24万吨，较上一期增1.6%，同比增加157.94%。
【行情展望】
PVC估值已有明显修复，行业利润估算悉数亏损，外采电石制法利润估算已大幅亏损。后续PVC计划检修仍偏多但下游依旧处于淡季且订单偏差，库存延续累库但出现放缓迹象；整体看供需仍偏弱，边际有好转。中长期驱动需看地产政策刺激效果，及“断贷”问题是否快速妥善解决。前期利空交易略有“过度”，近期盘面有反弹，且进入7月底至8月盘面逐步回归交割逻辑，连续大跌后的价格下游接受度已明显提高，部分空头存获利了结可能；但高社库压制价格，若库存不能持续去库向上空间预计有限。方向上短期低位震荡行情，谨慎偏多。
（文章来源：广发期货）