广发基金：降息提振市场风险偏好关注两大方向投资机会_热点关注

广发基金：降息提振市场风险偏好关注两大方向投资机会

admin

2022-01-19 11:34:23

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　　1月17日，中国人民银行宣布，为维护银行体系流动性合理充裕，开展7000亿元中期借贷便利(MLF)操作和1000亿元公开市场逆回购操作。MLF操作和公开市场逆回购操作的中标利率均下降10个基点至2.85%、2.10%。广发基金1月19日表示，此次降息时点和幅度都略超预期，利好兑现后，预计利率维持低位震荡，股市风险偏好有望得到提振。考虑“稳增长”和高端制造的结合，投资端受益于稳增长以及消费稳增长这两大方向值得挖掘。

　　广发基金宏观策略部表示，虽然此前市场有一定的降息预期，但时点上大部分人认为是2月中旬，且幅度上预期为5个基点左右，因此此次降息在时点和幅度上都略超预期。

　　广发基金认为，利率方面，短期降息后利好兑现，接下来进入政策观察期。预计还是低位震荡为主。对于股市而言，降息提振市场风险偏好。两会前稳增长链可能反复活跃，但向上弹性有限，难以超过市场的乐观预期。当稳增长链估值回到合理区间时，市场资金又会在高景气领域寻找新的投资方向。

　　从结构来看，A股市场呈现的“机构重仓、高估值高景气”股票大幅跑输低估值股票的情况上周有所缓解。广发基金认为，核心原因在于经过前期的调整后，以电动车、光伏为代表的高端制造板块无论从估值还是交易结构来看，都更具“性价比”。因此在披露了业绩超预期的股票带动下，高景气的高端制造板块在上周后半段开始反弹。综合考虑景气度、估值以及交易结构，当前高端制造板块或仍是最强的景气方向。考虑“稳增长”和高端制造的结合，可以沿以下思路进行行业机会的挖掘：投资端受益于稳增长的方向包括绿电、配电网改造、光伏、风电、储能、特高压、消费建材等；消费稳增长的方向包括汽车零部件、汽车电子等。

（文章来源：中国证券报·中证网）

MLF操作广发基金降息市场风险偏好大方向投资机会关注公开市场逆回购操作

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