隔夜市场，欧元兑美元再度下跌，进一步逼近平价水平。因能源供应问题和经济衰退预期对欧元区经济构成压力，避险情绪推动美元上涨。

　　北美交易时段盘中，欧元兑美元一度下跌1.5%至1.0032水平，距离平价仅仅一线之隔。上一次，欧元兑美元达到这一低点是在2002年。

　　俄乌冲突以来，受能源价格高企、全球贸易条件恶化等不利因素影响，欧元区成员国面临着严重的通胀压力，欧元区经济增长前景受到削弱。预计，欧元对美元跌破平价，只是时间问题。

　　隔夜，美元指数突破108关口，再创20年新高。主要非美货币兑美元都呈现较大的跌幅，G-10货币中澳元领跌，挪威克朗和新西兰元也跌幅居前。

　　此前，《华尔街日报》在发表的一篇题为《强势美元在货币战新转折中赢得通胀战役》的文章中写道，“反向货币战打响，美国正在获胜。再说一遍，就像美国在2008年金融危机后”赢得“美元贬值之战一样，现在它正在赢得美元升值之战。”

　　文章中还表示，最近美元的波动幅度不同寻常，但真正引人注目的是美元的汇率水平。在扣除通胀因素后，美元贸易加权汇率指数仅有两次显示其币值比现在更强势。

　　能源危机是制约近期欧元走势的主要因素

　　周一，俄罗斯天然气输送管道——北溪一号(Nord Stream 1)开始年度维护，预计天然气供应将中断10天，受地缘政治因素影响，恢复供应的前景存在诸多不确定性。由于担心能源危机将使该地区陷入衰退，欧元兑美元汇率年内跌幅扩大至12%以上。与此同时，欧洲主要股指亦出现大幅下挫，其中法国CAC 40指数、德国DAX 30指数日内最大跌幅一度接近2%。

　　“市场最直接的担忧是北溪1号是否会重新上线。”CIBC Capital markets的北美外汇策略主管拉伊(Bipan Rai)表示，“如果中断供应成为现实，投资者很可能会以经济衰退进行市场定价。”

　　“欧洲天然气断供的风险是欧元破位走低的直接导火索。”中金公司研究院外汇专家李刘阳表示，如果欧洲无法获得足够的天然气储备，能源价格的上涨可能会对欧洲经济和国际收支产生破坏性的影响。

　　俄乌冲突的影响还在持续，欧洲市场将不断遭遇能源冲击。6月，荷兰天然气期货标准合约大涨近80%，这对严重依赖俄罗斯能源进口的欧洲经济形成巨大利空，欧元因而承压走低。

　　经济衰退引发避险情绪飙升欧元面临持续下行压力

　　招行金融市场部市场研究员丁木桥表示，由经济衰退引发的避险情绪飙升，也令欧元汇率今后面临持续下行压力。“短期内，欧元对美元将面临跌至平价以下的风险。”

　　山西证券分析指出，首先，美国经济相对欧元区更加强劲，增强了美元的相对支撑力。从加息时点来看，美国相对“滞后”，欧元区相对“提前”，因此二者复苏的充分性与深度存在差异，美国相对更优。而能源、电力等价格飙升使得欧洲生产受阻、消费承压，经济状况不容乐观。

　　其次，市场对于美联储与欧洲央行未来加息的节奏与幅度预期有所差异，美仍强，欧走弱。6月FOMC会议纪要显示美联储对于通胀问题十分关切，因此，即使面临经济增速放缓压力，近期的加息紧缩路径也不会有明显变化，7月或将再度加息75bp.而对于欧元区国家，通胀并不是唯一的问题，统一的货币与不统一的财政使局面变得更加复杂，欧洲央行面临遏制通胀、防止碎片化、避免成员国间转移支付的“三元悖论”，除通胀外，还需避免加息过度推升边缘国借贷成本，掣肘明显，叠加经济数据开始吐露衰退信号，对欧央行加息的预期回落。

　　招商证券分析认为，欧元跌至20年新低，背后最核心的推动因素还是美元指数的强势。美元是国际货币，美国因素、美元因素的变化更可能在双边汇率中占据主导地位，各国货币普遍对美元共同走强或走弱，6 月美元指数大幅走强，主要货币确实均对美元贬值。不过，欧元区面临的经济周期、俄乌问题冲击等特异因素及其与美国的经济、政策分化加大了欧元贬值的幅度。此外，能源供应格局有望改善、原油价格下跌，欧央行通过货币政策收紧来抑制通胀的性价比和必要性均有下降，同样刺激了欧元的贬值。

（文章来源：新华财经）