每周一谈：江浙地区优质城农商行盈利能力较强截至本周，A 股共4 家上市银行发布了2022 年二季度业绩快报。

　　江浙地区优质城农商行盈利能力较强

　　4 家已披露业绩快报的银行均取得较好成绩，其中杭州银行业绩快报超出市场预期。具体来看：

　　南京银行22H1 营收增速及归母净利润增速较22Q1 分别下滑4.11pct 和2.17pct。

　　无锡银行22H1 营收增速及归母净利润增速较22Q1 分别下滑2.35pct 和提升7.75pct。

　　苏农银行22H1 营收增速及归母净利润增速较22Q1 分别提升0.18pct 和0.51pct，连续四季度保持上升趋势，业绩持续向好。

　　杭州银行22H1 营收增速及归母净利润增速较22Q1 分别提升0.53pct 和0.13pct，在21H1 的高基数上仍实现了较快增长，业绩超预期。

　　各家营收增速的分化主要与信贷投放节奏有关，其中南京银行与无锡银行信贷投放主要集中于一季度，而苏农银行二季度信贷投放加速，杭州银行一二季度信贷投放相对均衡。总体看，4 家上市银行营收及归母净利润增速具有一定韧性，在净息差整体下行的环境下，表明长三角地区贷款投放受疫情冲击影响相对可控，江浙地区的区域优质银行营收与盈利能力仍较强。

　　南京银行和杭州银行22H1 存款增长好于去年同期，与整体行业趋势一致。

　　预计与今年资本市场波动加大、资金回流有关，且在疫情冲击下居民部门储蓄意愿有所增强。

　　资产质量持续好转

　　资产质量持续好转，风险可控。从不良贷款率和拨备覆盖率角度来看，4 家上市城农商行不良贷款率均呈现出环比持平或小幅下行的趋势。除南京银行拨备覆盖率环比小幅下行3.24%外，其余3 家上市银行拨备覆盖率均环比小幅回升，表明整体资产质量持续好转，拨备更加夯实。从不良贷款的先行指标关注贷款率来看，杭州银行和无锡银行关注贷款率环比小幅上升，但仍处于低位，说明银行资产质量较为可控。银行拨备覆盖率继续处于高位，反哺利润空间可观。

　　投资策略：从已披露的上市银行业绩快报来看，江浙地区银行受疫情影响较小，信贷规模、资产质量持续好转。建议关注基本面优秀、中报或超预期的银行，比如江浙地区的宁波银行、常熟银行、江苏银行、杭州银行等。此外，前期受地产政策影响较大且受益于疫情后消费回暖的银行，如招商银行、平安银行、兴业银行等也值得关注。

　　板块&个股表现：本周银行板块下跌-1.81%，跑输沪深300 指数-0.96 个百分点。银行涨跌幅排名17/30.其中国有银行上涨0.16%，股份制银行下跌-2.77%，城商行下跌-2.3%，农商行上涨0.23%。具体个股方面，苏农银行(+5.1%)、江阴银行(+2.25%)、无锡银行(+1.83%)涨幅最大，宁波银行(-4.99%)、招商银行(-3.79%)、兴业银行(-2.96%)跌幅最大。

　　北向资金本周累计净流入35.6 亿元，本月累计净流入35.6 亿元，年初至今累计净流入753.9 亿元。本周累计净买入排名前三的为医药(34.31 亿元)、食品饮料(32.87 亿元)和有色金属(31.11 亿元)。其中银行板块本周累计净流出-11.52 亿元，排名29/30.具体个股方面，中国银行、江苏银行、兴业银行获最多净买入。陆股通持股比例方面，平安银行(9.12%)、招商银行(8.02%)、邮储银行(11.49%)陆股通持股占流通A 股比例最高。

　　风险提示：政策风险；宏观经济复苏不及预期风险；新冠疫情持续恶化风险。

（文章来源：申港证券）