美债收益率周三(6日)多数上行，稍早公布的美联储6月FOMC会议纪要显示，若高通胀持续，可能采取更具限制性的政策，官员们认为7月会议将加息50或75个基点，受此影响，各期限美债收益率盘中涨幅扩大；同时，最新基本面数据显示美国经济还在降温，6月ISM服务业指数进一步降至两年多新低，就业指数陷入萎缩，不过美债市场已提前消化衰退预期。

　　纽约市场尾盘，美国10年期国债收益率上行0.8bp，报2.917%；2年期美债收益率走高2.2bp，报2.983%；5年期和20年期美债收益率分别上行1.5bp和0.7bp，报2.964%和3.4%。

　　基本面上，ISM公布的数据显示，美国6月ISM服务业指数较5月进一步下滑，创下两年多新低。持续的招聘挑战和产能限制，导致订单疲软。受通胀影响，在过去七个月中，ISM服务业指数有六个月下降，较去年11月的峰值下滑超过13个点。美国6月ISM服务业指数为55.3，优于预期的54,5月前值为55.9。

　　当前，美国服务业与制造业双双疲软。上周五公布的数据显示，受新订单疲软、陷入收缩拖累，美国6月ISM制造业指数创两年新低。库存指数接近2010年以来的最高水平。供应商交付、订单积压指数下滑，表明供应链和产能限制似乎正在缓解。ISM数据进一步证明了美国商品的需求正在放缓。

　　ISM服务业商业调查委员会主席安瑟尼·尼维斯(Anthony Nieves)在一份声明中表示，供应链挑战、劳动力有限、材料短缺、通货膨胀、新冠疫情和俄乌冲突，继续对服务业产生负面影响。

　　同日数据显示，美国6月Markit服务业PMI终值52.7，预期51.6，初值51.6.美国6月Markit综合PMI终值52.3，预期51.2，初值51.2,5月终值为53.6.从Markit数据来看，增长放缓是普遍的，制造业和服务业在第二季度末的增长都较弱。商业信心也减弱，跌至2020年9月以来的最低点。新订单陷入收缩，这是近两年来的首次收缩。

　　标准普尔全球首席商业经济学家查尔斯·威廉逊(Chris Williamson)表示：“6月出现了经济普遍走弱的迹象，制造业和服务业的需求现在都在下降。虽然调查数据显示第二季度末GDP停滞不前，先行指标新订单指数和公司未来产出预期的下降，暗示着进入夏季时经济活动将下降。”

　　此外，美国劳工部发布的职位空缺和劳动力流动调查报告(JOLTS)显示，5月份职位空缺数量从4月份的1140万下降至1125.4万人，而此前接受调查的经济学家预期中值为1090万人。职位空缺率从4月的7.2%下降到5月的6.9%。

　　消息面上，隔夜公布的美联储会议纪要显示，美联储官员在6月份强调了抗击通胀的必要性，尽管这意味着衰退到来的可能性。美联储会议纪要指出，在一系列加息之后，美联储将能够评估这些举措的成效，然后再决定是否继续加息。他们表示，如果通胀无法下降，可能会实施“更严格的政策”。

　　委员们表示，在6月批准加息75个基点的基础上，7月会议可能还会再加息50或75个基点。会议纪要称：“在讨论即将召开的会议可能采取的政策行动时，与会者继续预期，持续上调联邦基金利率目标区间对实现委员会的目标是合适的。特别是，在下次会议上上调50或75个基点可能是合适的。”

　　在数据显示5月消费者价格指数(CPI)为8.6%、通胀预期上升之后，负责制定利率的联邦公开市场委员会选择了更为鹰派的加息路径。在6月14日至15日的会议上，官员们表示，他们需要采取行动向市场和公众保证，他们是认真应对通胀的。

　　会议纪要称：“许多与会者判断，委员会目前面临的一个重大风险是，如果公众开始质疑委员会调整政策立场的决心，那么高通胀可能会根深蒂固。”该文件还指出：这些举措，加上有关政策立场的沟通，“对恢复价格稳定至关重要”。

　　然而，这种做法是在美国经济不稳定的情况下采取的。亚特兰大联邦储备银行(Atlanta Fed)数据追踪机构的数据显示，第一季度美国国内生产总值(GDP)下降1.6%，第二季度将下降2.1%。这将使美国经济陷入技术性衰退，尽管从历史上看并不严重。

　　“自上次会议以来，随着金融状况收紧，经济状况有所减弱。市场现在想听到的是，如果经济数据继续显示经济下滑程度更深、更严重，而通胀没有相应缓解，美联储会怎么想。”LPL Financial首席股票策略师昆西·克劳斯比称。

（文章来源：新华财经）