停牌近两个月后，6月29日，吉药控股一口气发布34条公告，不仅公布了公司2021年年报及2022年一季报，还公告称，自 6月30日开市起复牌及被实施退市风险警示及其他风险警示。

　　退市预警。由于存在年度期末净资产为负、近三个会计年度扣非净利润均为负、审计机构出具无法表示意见的审计报告等情形，吉药控股6月30日复牌时股票简称由“吉药控股”变更为“*ST吉药”。

　　三年连亏累计超26亿

　　此前，因吉林省疫情，吉药控股年报延后发布，此外，因重大资产重组，吉药控股股票自4月底以来一直处于停牌状态。目前，股价维持在2.19元，市值14.59亿元。

　　根据最新的年报数据显示，2021年吉药控股实现营业收入6.85亿元，同比增加5.58%，归母净利润-4.51亿元，同比减少18.67%；2022年第一季度实现营业收入1.18亿元，同比减少28.59%，归母净利润-5215万元，同比减少51.88%。

　　吉药控股业绩下滑，不仅与股东更迭有关，主要还是被子公司业绩拖累。2019年至2021年，吉药控股净利润分别为-17.72亿元、-3.8亿元和-4.51亿元，三年累计亏损超26亿元，一步步滑向退市风险边缘。

　　公开资料显示，吉药控股前身为双龙股份，2010年登陆深交所创业板。2014年，双龙股份通过发行股份及现金购买的方式，获得金宝药业97.71%股权，进入医药领域。2017年8月，公司更名为吉药控股，并在医药行业大举并购扩张。

　　根据6月29日公布的2021年年报信息，该公司主营业务包括两大板块：医药板块和化工板块。其中，医药板块业务主要由旗下10家子公司组成的阵营体系支撑，包括医药工业全资子公司吉林金宝药业股份有限公司、长春普华制药股份有限公司、江苏普华克胜药业有限公司(控股)、吉林海通制药有限公司(参股)、医药商业全资子公司吉林金宝医药营销有限公司、吉林利君康源药业有限公司、深圳业高生物医药有限公司和控股医药商业公司辽宁美罗医药经销有限公司、远大康华(北京)医药有限公司及全资子公司药用胶囊工业企业浙江亚利大胶丸有限公司组成。

　　吉药控股的化工板块主要业务是通化双龙和江西双龙两家公司撑起。这两家子公司的产品主要用于硅橡胶、食品填加剂、绿色轮胎等行业，主要以高分散白炭黑系列产品的生产为主，生产的 HTV硅橡胶用高分散沉淀法白炭黑产品和高档涂

　　料用系列高分散白炭黑(消光剂)产品在国内市场占有率的排名靠前。公司为国内最早生产白炭黑的企业之一，也是国内定点国防化工用沉淀法白炭黑定点生产企业之一。

　　原控股股东回归会让业绩翻红吗？

　　虽然当前面临着退市风险，但是从双主业发展前景看，这家企业并不是“空壳”。截止2021年12月31日，吉药控股合并财务报表范围内子公司包括7家：分别是吉林金宝药业股份有限公司、江西双龙硅材料科技有限公司、通化双龙化工股份有限公司、远大康华(北京)医药有限公司、浙江亚利大胶丸有限公司、长春普华制药股份有限公司、吉药控股(香港)药物研发科技有限公司。

　　资产如此多元化的一家上市公司，却连年亏损，如今还面临被退市的风险，难道是因为摊子太大，不易管理？疫情三年，吉药控股其实也尝试了很多翻身转型，不仅包括实控人更迭，还包括出售核心资产瘦身等计划，但均宣告失败。

　　虽然公司面临退市风险，但是很多投资者还是将希望寄托在原控股东方面。近两年来，吉药控股还遭遇了控股股东更迭。2020年11月12日，吉药控股发布公告称，控股股东将由卢忠奎变更为本草汇医药，实控人变更为刘舒。但是2021年3月，吉药控股披露了实控人变更完成的公告。今年5月17日，吉药控股宣布终止筹划资产出售，不仅如此，就在5月16日，该公司还披露了原控股股东、实际控制人回归的消息。

　　正是这次股东更迭，也直接导致金宝药业资产出售计划停止。吉药控股的资产重组筹划于2021年9月，当时决定将公司及子公司合计持有的金宝药业100%股权一同转让给百利医药。然而，筹划大半年后，最终宣告失败。

　　记者注意到，金宝药业虽然是一家子公司，截至2021年底，其总资产为14.77亿元，占到吉药控股总资产超五成以上，截至2021年底，吉药控股总资产为24.1亿元。

　　业内认为，吉药控股本次易主主要是因为两任控股股东之前出现了矛盾。出售金宝药业重组的交易对方百利医药系本草汇医药参股30%的企业。原控股股东卢忠奎于2020年11月12日与本草汇医药签订《股份转让协议》及《表决权委托协议》。卢忠奎将其持有的公司股份3330.07万股(占公司总股本的比例为5%)转让给本草汇医药，同时卢忠奎及其一致行动人黄克凤将其合计持有的上市公司剩余12808.32万股股份(占公司股份总数的19.23%)对应的表决权全权不可撤销地委托本草汇医药行使。公司的控股股东变更为本草汇医药。

　　不过，今年初，本草汇医药与卢忠奎一方出现了矛盾。卢忠奎、黄克凤表示，本草汇医药未能按《股份转让协议》的约定履行义务，包括未向卢忠奎及黄克凤按时足额支付股权转让款；同时未能协助上市公司解决资金流动性问题。本草汇医药则对此表示，在股份转让款已将近支付完成，且本草汇医药为上市公司化解经营困境和财务危机付出了相当的精力和财力的情况下，卢忠奎及黄克凤以合同目的不能实现为由要求解除《表决权委托协议》及《一致行动协议》，本草汇医药不予认可。双方出现拉锯战后，最终以卢忠奎方回归、本草汇医药出局而宣告结束。

　　那么，原控股股东会让其医药核心子公司金宝药业业绩东山再起吗？面对负债、流动性缺乏、子公司业绩不佳、诉讼缠身、多个银行账户被冻结等一系列经营难题，卢忠奎回归会如何带领企业走出困境，市场拭目以待。

（文章来源：国际金融报）