金属行业周报：整体需求偏弱 汽车链条率先复苏
投资要点：
钢铁：钢价环比-5.88%。美联储加息力度加大压制钢价，原材料价格下跌钢铁行业毛利好转。疫情有所缓解，但当前需求仍未明显释放，稳经济目标下下半年国内有望出台更多刺激政策提振需求，长期看需关注成长型特钢。
铜：LME 铜/长江有色铜价环比-5.88%/-6.39%。秘鲁拉邦巴斯铜矿计划进行复产。SMM 预计6 月国内电解铜产量为85.42 万吨，环比增加4.3%，同比增加3%。海外加息需求降温，而国内需求未有明显释放，仍需关注后续稳经济政策推进进程。
铝：LME 铝/长江有色铝价环比-0.37%/-2.64%。疫情缓和下供给端受限产能正在逐步释放，整体需求仍偏淡，目前汽车消费端在政策支持下景气复苏，预计全年铝价高位运行。
锂：电碳/氢氧化锂价格环比+0.21%/持平。国务院总理李克强主持召开国务院常务会议强调，确定加大汽车消费支持政策，Pilbara 第六次拍卖实施前收到满意报价，故提前成交，成交价约7017 美元/吨再创新高。在复工复产下，供应逐步恢复，叠加消费刺激政策，锂矿价格处于高位支撑价格，需求拉动下锂价有望回升。
稀土：氧化镨钕/氧化镝/氧化铽价格环比-0.80%/-1.57%/-0.69%。缅甸矿进口仍受限，国内整体离子型矿供应紧张。下游需求正逐步修复，在天气、环保等因素干扰下供应端增量有限，供需双弱下短期价格以震荡为主，随着下游需求的恢复后续价格或有上行动力。
投资建议
钢铁建议关注甬金股份(603995)、永兴材料(002756)。工业金属建议关注嘉元科技(688388)、南山铝业(600219)。新能源金属建议关注赣锋锂业(002460)、天齐锂业(002466)、融捷股份(002192)。稀土建议关注北方稀土(600111)、五矿稀土(000831)。
风险提示
原材料价格波动风险、下游需求不及预期风险、新冠疫情蔓延超预期风险。
（文章来源：渤海证券）