美股市场再度遭遇抛售。

　　美股市场再度遭遇抛售。当地时间6月28日，美国三大股指全线收跌，未能保持其从熊市低点反弹的势头。截至收盘，道指跌1.56%，报30946.99点；标普500指数跌2.01%，报3821.55点；纳指跌2.98%，报11181.54点。

　　值得注意的是，当日开盘后，道指一度上涨1.4%，标普500指数与纳指也分别上涨1.2%和1%。此后，三大股指却一路震荡下行，尽数收回了早前的涨幅。相关分析指出，美股上演由涨转跌的主要原因，是当日发布的经济数据难言乐观。

　　当地时间28日公布的数据显示，美国6月谘商会消费者信心指数由5月的103.2降至98.7，为2021年2月以来新低，低于市场预期的100.4；此外，未来12个月的通胀预期达8%，仍处于历史高位。数据表明，在通胀高企、美联储加速紧缩的背景下，市场对经济衰退的悲观情绪仍在持续升温。有分析师指出，在确认美国究竟是“进入衰退”亦或是能够成功“避免衰退”前，市场大概率仍将陷入波动，还不会出现实质性好转。

　　东方证券首席经济学家邵宇在接受21世纪经济报道记者采访时指出，加息周期仍未结束，经济进入滞胀的前景也很明显。在这种情况下，市场必然会有不断地调整。如果未来美联储持续强有力地加息，那么从现在的位置再下行20%也是完全有可能的。整体而言，目前市场仍处于不断波动的阶段。

美股目前或仍在探底阶段

　　具体来看，在6月消费者信心指数公布后，零售股“应声而跌”。其中，劳氏(Lowe‘s)下跌逾5%；家得宝(Home Depot)、梅西百货(Macy’s)跌幅均超过4%；SPDR标普500零售ETF下跌3.65%。

　　耐克(NIKE)股价于28日大幅下跌近7%。其市值一日蒸发120亿美元(约合人民币805亿元)；盘中股价一度触及2020年8月以来新低。该公司于当地时间27日发布的财报显示，其在大中华区的业绩已连续三个季度下滑，不及预期。

　　此外，大型科技股全线走低。苹果跌2.98%，亚马逊跌5.14%，奈飞跌5.04%，谷歌跌3.3%，微软跌3.17%。

　　对于美股后续的走势，Independent Advisor Alliance首席投资官Chris Zaccarelli表示，目前市场正处于“经济的拐点”，实际支出和经济活动仍然积极；但消费者信心和财务状况，尤其是不断上升的利率显示未来经济将有所放缓。在这样的情况下，如果能够避免衰退，那么股市的估值将是合理的，但倘若真的陷入衰退，那么预计今年的低点还没有触及。

　　Guggenheim Partners的全球首席投资官Scott Minerd指出，只要抛售是有序的，美联储就不会过于关心股价。在看到一定程度的恐慌与担忧成真前，美联储仍将“不顾一切地”控制通胀。

　　Glenmede投资管理公司固定收益部门主管Rob Daly表示，市场一直期待今年有反弹来弥补损失，但截至目前，通胀(形势)还没有为市场反弹创造条件。美联储加息也难以抑制通胀。Daly补充称，2022年将是一段“艰难的旅程”，将继续是“波动加剧的一年”，无论是对利率还是风险资产而言。

衰退风险持续上升

　　有分析师认为，金融市场正面临多年来“不确定性最高”、“最危险”的时期之一。对通胀预期以及美联储后续加息步伐的分歧，或将加剧下半年市场的波动；而对经济陷入衰退的担忧也仍在持续升温。

　　摩根士丹利财富管理公司表示，美联储加快收紧政策的举措使经济衰退的可能性增加了一倍。

　　瑞银财富管理投资总监办公室(CIO)发表机构观点指出，激进和提前加息可以更快把通胀压回2%左右，但代价可能是经济衰退。瑞银预计，央行的行动导致“软着陆”和“衰退”的可能性最高。因为通过加息和收紧金融环境，将导致需求降温。在理想的情况下，需求减少可以降低通胀，而不至于使增长放缓到衰退的程度，但美联储不容易控制刹车的最佳力度。

　　瑞银分析指出，如果美联储继续巡航控制，按照其经济预测概要，在明年加息至3.8%，那么经济可能衰退。不过，瑞银认为美联储实际上并不会这么做，因为随着经济增长及通胀放缓，它可以更快宽松货币政策。鉴于此，瑞银认为“软着陆”情景发生概率仍较高于“衰退”的概率。

　　国联宏观首席分析师樊磊在接受21世纪经济报道记者采访时指出，眼下，美国通胀确实明显超出预期，而货币政策紧缩也在超出预期。在这种情况下，衰退的风险将不可避免地有所上升。但明年上半年以前就会出现明显经济衰退的可能性，还不是一个大概率事件。

（文章来源：21世纪经济报道）