今日港股高开高走。截至收盘，恒生指数涨2.35%，收复22000点关口，恒生国企指数涨2.46%，恒生科技指数涨4.71%，收复5000点大关。

　　此外，今日早盘，腾讯控股大涨4.16%，股价重回400港元上方，报400.2港元。然而午间一则公告让腾讯股价瞬间“变脸”。午后开盘，腾讯控股一分钟内股价从400港元跌至381.6港元。截至收盘，腾讯报378.2港元，市值为3.6万亿港元。

　　近期，多家券商发布港股2022年中期策略。不少券商认为，“峰回路转、柳暗花明”可能是港股下半场的特点。积极因素仍在不断显现，政策回暖、盈利逐步改善，进一步为市场和投资情绪提供支撑。

　　腾讯大股东“卖儿自救”

　　不惜违背此前承诺，腾讯的“南非大股东”阔别一年再度开启减持。

　　6月27日午间，腾讯控股主要股东Prosus(该公司由Naspers拥有大多数股权)及Naspers宣布，将开启一项长期、开放式回购计划，用以提高集团每股资产净值，回购资金将通过Naspers集团有序小幅出售腾讯公司股票获得。腾讯同步发布公告，表示已获悉该计划。

　　腾讯公告显示，已知悉公司主要股东Prosus及Naspers于6月27日作出的新闻稿，内容有关Prosus及Naspers就其各自股本中的股份向Prosus及Naspers各自的公众股东开始进行一项长期、开放式的回购计划，并将有序地以场内出售Naspers集团所持腾讯股份的方式筹集回购计划所需资金。

　　据查，Prosus是一家控股公司，用来持有Naspers(南非报业集团)的国际互联网资产。2019年9月，Prosus在荷兰上市。

　　腾讯大股东此次为何突然宣布减持？

　　据公开数据，Prosus和Napspers主要目的很可能是解决自身市值与资产价值出现严重倒挂的问题。

　　截至2022年6月24日，Prosus的每股资产净值为每股116.5欧元，而持有的腾讯股票价值相当于每股90.6欧元(或约为其资产净值的77.8%)。Prosus股票的最后收盘价为53.07欧元，较Prosus NAV折让54%，或与Prosus在腾讯所持股份的价值相比折让41%。此次开启回购计划，亦被市场视为是Naspers和Prosus缓解自身压力考虑。

　　这并不是Prosus第一次通过减持腾讯来“回血”。

　　作为腾讯主要股东，Prosus及Naspers曾在2018年和2021年进行过两次减持，并因此获得巨大回报。

　　2018年3月，Prosus第一次减持腾讯，减持股份数量约为1.9亿股，持股比例从33.2%降至31.2%，套现约700亿港元。

　　3年之后的2021年4月，Naspers旗下Prosus宣布拟通过子公司MIH TC Holdings Limited出售19189万股腾讯控股股票，相当于腾讯已发行股份的2%，将其持股比例从约30.9%降至28.9%。当时，Prosus承诺未来最少3年不会进一步出售腾讯股份，反映其对腾讯业务潜力的长远信心。

　　如今刚过一年，Prosus及Naspers不惜违背承诺而再次启动减持计划，被股民戏称为“卖儿自救”。

　　更值得注意的是，有别于前两次，此次腾讯大股东减持并未披露预计减持比例，这给市场留下担忧。难道大股东要“清仓跑路”？

　　据公开资料，受疫情等多重因素影响，Prosus及Naspers在全球范围的投资遭遇挑战，两家公司的二级市场市值也遭遇明显缩水。

　　该次减持与前两次不同的是，减持方式将由持续性少量减持推进。据公告，Naspers预计每天出售的腾讯股份数目平均不会超过腾讯日平均成交量的3%-5%。有分析师认为，这是Prosus和Naspers尝试在对腾讯影响最小化的基础上，尽最大可能缓解自身压力。

　　中泰国际策略分析师颜招骏对记者表示，Naspers集团共持有27.69亿股腾讯股份，占腾讯已发行股本达28.86%。Naspers集团自2001年起已投资腾讯，大股东抛售股份令市场略感意外。Naspers集团在2018年及2021年都曾卖出腾讯。但是他认为，今日事件对股价影响轻微，属短期心理影响。

　　“公告提及，该集团每天出售一小部分股票，对流动性影响不大，亦不会构成严重沽压，南下资金的买盘足以消化每天的沽盘；此外，公告提及要满足回购的资金需求才出售腾讯；腾讯的基本面已见底，业务亦随经济回暖而开始恢复，以及公司的降本增效都加快盈利拐点的到来。而且在监管层面暖风频吹，大幅降低风险溢价。”他对记者表示，仍看好腾讯股价回暖趋势。

　　科技股集体走强

　　今日港股集体大涨，恒生科技指数午盘涨5.74%，午后涨幅缩窄，仍收复5000点大关。行业板块中，技术硬件、耐用消费品、零售业、医疗保健业、软件服务、多元金融涨幅居前，在线教育、电力板块有所下跌。

　　科技股集体走强。截至收盘，小米集团涨12.27%，舜宇光学科技涨7.69%，阿里巴巴涨3.6%，美团涨3.48%。

　　东吴证券认为，未来恒生科技指数内的公司将更加注重效率和毛利，基本面仍有上修的空间，政策规范有利于科技公司的长远发展。

　　运动服饰板块强势拉升。安踏体育、李宁升幅均近10%。据新华社报道，6月24日，十三届全国人大常委会第三十五次会议表决通过新修订的体育法。这是该法自1995年颁布施行后，时隔近27年进行的第一次全面系统的修订。

　　光大证券认为，近期修订体育法从政策法规上继续助力体育产业及相关运动鞋服行业发展。标的选择上，继续建议关注估值回调到位、度过二季度高基数、细分品类景气度持续相对较高同时长期逻辑仍然明确的运动服饰龙头。

　　此外，港股餐饮股持续冲高，海伦司涨超13%，海底捞涨近10%，九毛九涨超8%，呷哺呷哺涨超6%。

　　港股互联网健康板块升势强劲，阿里健康、京东健康涨超10%，平安好医生涨超7%。

　　前期的十倍大牛股新东方在线今日持续走低，盘中最大跌幅达13.89%，截至收盘报16.98港元。

　　次新股快狗打车上周五上市，当日收跌逾22%，今日尾盘再跌超11%，收盘报14.72港元，两日累跌逾30%。

　　恒生科技指数已触底反弹超30%

　　港股市场近期回暖受到投资者关注，通过港股通掘金港股的市场资金明显增多。Wind数据显示，南向资金已连续13天维持净流入，本月以来合计流入超400亿港元。6月27日，南向资金净买入超过40亿港元。

　　上周港股通共有82.19亿港元的净流入。从资金流看，更多是存量资金在各板块中切换调整仓位，Wind数据统计，资金更多是从石油、煤炭、原材料、电讯等转换至生物医药、医疗机械、互联网及消费等板块。此外，外资从前期“低配”科技股重新调整为“标配”的买盘也是支撑港股升势的主因。

　　受益于政策持续释放利好、估值处于洼地等因素，港股市场近期持续回暖。港股科技股自今年3月15日的阶段性低点触底回升。截至6月24日，恒生科技指数较之前低点反弹超30%。

　　峰回路转下半场可期

　　时逢年中，券商密集发布港股中期策略报告。多家机构认为，“峰回路转、柳暗花明”将是港股下半场风景。

　　前海开源首席经济学家杨德龙对记者表示，近日港股全线大涨，与A股反弹的逻辑一致，即经济面全面复苏。“尽管美联储加息缩表将影响到美股表现，但我认为对港股影响不大。美股与港股处在不同阶段，美股是高位回落，而港股是底部回升，从中长期看，港股处于历史大底位置。投资者可以布局优质互联网龙头股。”

　　国海富兰克林基金QDII投资总监徐成认为“港股空间可期”。他表示，由于通胀加剧，海外市场的波动会对港股的情绪面带来一定的负面影响，但随着内地实体经济企稳回升、企业经营数据向好，性价比较高的市场将得到海外和南下资金的青睐，港股机会大于风险。上市公司二季度或迎来业绩低点，下半年则有望环比改善。港股整体估值较低，金融、物业、汽车、绿电、医药、和地产后周期等板块都有较好的机会。

　　中金公司王汉锋团队认为，积极因素仍在不断显现，港股将延续震荡上行。该团队表示，港股从目前估值水平上仍然存在修复空间，预计港股仍将有相对韧性的积极判断依然成立，但是更为明显且持续的上涨空间将取决于增长和盈利的改善情况。与此同时，鉴于不确定性持续存在而且市场存在获利回吐压力，提示投资者关注潜在波动可能。考虑到目前环境，我们认为高股息收益率标的和优质成长股仍然是较好的选择。

　　中信证券徐广鸿团队发布港股下半年策略表示，5月起港股上行拐点确立，下半年将延续复苏行情。展望下半年，前期压制港股表现的外部风险因素已逐渐消退，且内部稳增长政策支持下，基本面触底反弹趋势已现。港交所ETF通、SPAC等新政的推出料也将带来新一轮的改革红利。三季度建议关注复工复产主线走强，以及财报期业绩确定性强的石油、化工等板块；四季度建议关注地产销售增速转正后大金融板块的估值修复。整体下半年：监管常态化下，估值低位、业绩触底反弹的互联网板块，以及安全边际强、有持续和稳定分红能力的高股息标的。

　　作者：温婷、郭成林、唐燕飞责编：张晓光、郭晨希

（文章来源：上海证券报）