[情绪与偏差]持股观望为主，关注轮动补涨
一、市场观点可能存在偏差
盘面上仍是相对强势，配置型资金、风险偏好型交易私募基金共振下，预计行情还会围绕赛道+补涨的风格振动。
二、市场情绪监测
好股道决策快线情绪指数目前读数值为73，处于警戒区。结合情绪指数已经从06月22日低位回升，并且近期股指主要以趋势性上涨为主的这种情况分析，这意味着目前市场情绪已经进入兴奋状态。从反身性的角度来看，当市场情绪开始兴奋的时候，也就是市场风险随着股指上涨而逐步开始积聚的时候。情绪指数处于警戒区时，投资者需要注意股指阶段性回调压力加大的情况[具体参考情绪指数使用说明](更新时间：2022-06-27)。
三、偏差分析
大金融为代表的蓝筹方向异动之后，风险偏好型私募整体保持较积极的活跃情况。另一方面，从外资持续流入的情况来看，叠加规模已经达到了比较明确的增量确认。我们认为，在欧美面临衰退导致欧美股市弱势的情况下，沪深股通反而是有持续净流入的情况出现，这到底是什么样的原因、逻辑推动，相信这是当前投资者普遍关注的。
从市场的观点方面来看，普遍认为疫情得到控制、平台经济政策修正、经济逐步恢复等是外资流入的原因。而从资金性质的角度来看，我们认为由于上半年疫情、外部战争环境等因素的影响下，外资整体净流入的规模是相对有限的。而基于当前A股仍处于MSCI纳入带来每年被动配置的增量资金建仓需要。因此在A股一季度及二季度初大跌之后，这批建仓资金是有较强的动力逢低建仓的。这可能就是外资介入比较强的原因。
当然，从宏观环境的角度来看，目前A股通胀环境等因素的制约也较外围小，叠加赚钱效应已经起来，这也可能会吸引部分主动交易型外资的介入。而从技术心理分析、或市场风格轮动的角度来看，如果中线行情是启动于配置型资金介入，而并非仅限于抱团型资金推动，那么部分低位板块有结构轮动补涨的概率也是较大的。因此，目前还是建议持股观望为主。下阶段重点关注上市公司半年报业绩对行情的制约，到时可能会有明确的回踩压力。
（文章来源：广州万隆）