投资要点:
2022 年1 月3 日至1 月14 日科创50 指数下跌6.1%,相对前两周跌幅扩大。期间纳斯达克指数下跌5.4%,上证指数跌3.3%,创业板指跌6.1%。近两周科创板区间日均成交额为463.3 亿元,日均换手率为4.5%,环比前两周基本持平,全部A 股区间日均换手率3.5%,近两周市场情绪活跃度保持平稳。
1 月3 日至1 月14 日,科创板区间成交额4632.7 亿元,净流入金额-23 亿元。按资金规模看,特大单(大于100 万)净卖出21 亿元,大单(20-100 万)净卖出2 亿元,中单(4-20 万)净买入44亿元,小单(小于4 万)净卖出21 亿元。
近两周融资融券合计6385 亿元,环比下降13.2%,其中区间融资余额5013 亿元,融券余额1372 亿元,期间净买入7.8 亿元;科创板概念基金区间成交额106 亿元,环比增加,区间净主动卖出7.3亿元,环比前两周区间净卖出额亦有所增加。
近两周有5 支新股在科创板上市,首发募资总额168 亿元,总计有382 家公司已上市科创板。近两周新增9 家公司首发注册生效待上市,有13 家公司更新再融资审核流程。
目前科创板PE(TTM)69 倍,环比略有回落,位于2019 年7 月以来的19.5%历史分位,从2020 年下半年以来科创板的高估值已得到较好的消化,且2021 年科创板3 季报业绩实现高增长,相对主板和创业板业绩增速更高。目前板块个股估值中位数为53.8 倍。
科创50PE(TTM)51.6,PB(LF)6.4 倍,绝对估值已低于创业板指,高于其余多数板块指数。
风险提示:流动性收紧超预期,海外黑天鹅
(文章来源:中原证券)