近期海外市场风险偏好快速回落，世界银行、经合组织、IMF相继下调全球经济增速，美国、欧洲通胀数据全面爆表，进一步加剧了美联储等主要央行加息的预期。本周四凌晨，美联储宣布加息75个基点，为28年来最大幅度。受此影响商品各板块本周跌多涨少。

　　宏观利空压制原油冲高回落

　　虽然原油市场的月差结构持续强势，供需层面仍旧给油价带来支撑，但美联储超市场预期的加息给原油带来沉重压力，外部流动性趋紧将引发商品资产价格重估，这对油价形成负面影响，本周原油冲高回落。不过紧缩对于油价的短线利空冲击或将有限。消费旺季、库存减少等需求利好，有望使油价重心持续停留在高位。

　　供给提高棕榈油大幅回调

　　本周棕榈油价格大幅回落，主要受到印尼棕榈油出口政策转向影响，印尼宣布加速棕榈油出口后，对许可出口量不断提高，由最初100万吨提高至目前的225万吨。出口态度在边际上越来越积极，这将给予全球植物油市场明显的供给增量，另外欧洲生物柴油政策预期收紧，以及叠加宏观市场波动等多重利空因素使棕榈油承压下行。

　　产需双弱 PTA震荡下跌

　　本周PTA期价一路震荡下跌。产业方面，短期来看上半年PTA装置检修过于集中，下半年装置检修力度可能会缩减，行业开工率有望逐步提升。需求上，目前聚酯企业普遍陷入高库存和生产亏损的困境，近期有聚酯企业开始减产降负荷，聚酯对PTA的需求没有明显增量。利润难以提升，行业低迷的状态或将持续，PTA期价将维持弱势。

　　股期联动：猪料价格反弹养殖业板块止跌回稳

　　本周聚焦养殖板块，商品期货中生猪期价宽幅震荡，饲料端的豆粕、玉米价格高位运行，股市中养殖业板块价格震荡偏强，股期市场形成有效共振，共同反映出生猪养殖恢复的预期。产业方面，端午节后消费淡季，猪价不跌反涨，在养殖端乐观情绪的影响下，猪价突破16元/公斤，创出本轮上涨行情的新高。印证前期产能去化已较为充分，养殖户看涨后市。5月末全国能繁母猪存栏量4192万头，环比增加0.36%，后市需关注需求端对于猪价的影响。

（文章来源：第一财经）