核心要点：

　　欧洲是碳中和领军者

　　2018 年11 月，欧盟委员会首次提出“2050 年碳中和”长期愿景。2019 年12 月，欧盟委员会发布纲领性文件《欧洲绿色协议》(European Green Deal)，明确政策框架，旨在促进欧洲绿色转型，最终实现2050 年碳中和。

　　《欧洲绿色协议》包括一系列政策措施。其中，2021 年6 月，《欧洲气候法》

　　立法通过，把“2050 年碳中和”之政治雄心转变为具有约束力的法律条文，《欧洲绿色协议》还要求“2030 年净排放减少55%”(相比1990 年净排放)，这是一个更加贴近实践的阶段性目标；2021 年7 月，欧盟委员会提出《减碳55%》(Fit for 55)一揽子政策提案，旨在具体落实“2030 年净排放减少55%”，目前提案正在审议中。本文对《减碳55%》做有详细梳理。

　　欧洲绿色转型的内驱力首先是对于自身生存环境的忧虑。再者，欧洲定位全球碳中和的领导者，有意通过理念引领，资金输出、技术输出、产品输出、规则制定影响全球经济，在国际事务中争取话语权。最后，绿色转型也被认为是疫情后欧洲刺激经济复苏、促进就业的重要抓手。

　　欧洲掀起碳中和浪潮，影响深远，欧洲以外国家的经济行为也会受影响其一是表现在欧洲奉行的“气候外交”，特别是指欧洲作为世界上最大的公共气候融资提供者，向发展中国家提供大量“气候融资”，以支持发展中国家努力应对气候变化，这还会进一步撬动私人投资。

　　其二是表现在“碳边境调节机制”，要求境外供应商提供商品的碳足迹，验证其商品包含的直接碳排放量和间接碳排放量，这对于许多供应商构成重大的技术负担与管理负担，如果供应商无法配合提供所需数据，则会面临高额碳关税，使其商品失去竞争力。“碳边境调节机制”实质上迫使欧盟的贸易伙伴主动寻求改变，采取行动以减少碳排放。

　　投资建议

　　身处碳中和浪潮，各国都无法置身事外，减碳已经成为世界发展趋势。碳中和是挑战，更是机遇，新能源迎来重大发展契机。对于中国而言，中国在锂电、光伏领域具有领先优势，不可替代，欧洲绿色转型亟需该方面产品与技术的支持，为中国新能源企业进入欧洲市场打开窗口；再者，中国制造也必须加紧绿色转型，只有发展新能源，建立基于新能源的低碳新型工业体系，中国制造的产品才可以获得“绿色通行证”，在未来延续中国制造的国际竞争力。建议关注新能源领域中具有国际竞争力的龙头公司，包括可以进入国际供应链的动力电池、锂电材料龙头公司，这些公司可以享受欧洲绿色转型红利。维持行业“增持”评级。

　　风险提示

　　《减碳55%》一揽子政策提案目前尚在审议过程中，涉及各方利益博弈，最终落地结果多有变数，具有不确定性。

（文章来源：湘财证券）