春节过后，玻璃生产企业等待的下游补库高峰久候未至。尽管百般不易，玻璃企业仍然经受住了疫情散发、物流不畅的考验，从惊蛰坚持到了芒种。当前玻璃生产企业库存持续累积，仅次于2020年二季度高点为历史次高；原燃料价格高企，现货价格阴跌，行业大面积亏损；南方雨水增多，户外施工受到一定程度影响，下游本已偏弱的补库需求或再度延后，阴雨天气对库存货物质量的影响也令人担忧。6月上旬玻璃原片现货价格再创调整新低，旬末部分厂家交割品报价跌破1700元关口。

　　在现货价格一路走低的同时，玻璃生产成本持续攀升。以主要燃料天然气为例，6月9日海关总署数据显示，2022年1—5月天然气进口量同比下降9.3%，进口金额同比上升57.5%，可得1—5月天然气进口均价同比上升73.65%。关键原料之一纯碱价格保持涨势，较年初低点高500元/吨，仅此一项抬升玻璃生产成本约100元/吨。

　　卓创资讯最新数据显示，不同燃料工艺的浮法玻璃生产利润分别为-139.03元/吨(动力煤)、-22.76元/吨(管道气)，行业已进入全面亏损状态且亏损面有进一步扩大的迹象，历史罕见。

　　如此困境下，玻璃企业该如何博弈？

　　困难面前企业应坚定信心，下好本手。坚信当前的困难状况绝非常态，疫情防控态势全面好转有利于政策加力托举经济，全国统一大市场底子厚、政策回旋空间大，更大力度的经济刺激政策正在路上。已售待竣工的房产建筑安装资金需求会进一步得到保障，深加工订单将加速释放；老旧小区改造和城市更新推进节奏会进一步加快；居家办公暴露家居环境短板，改善性住房需求或引领房地产新一轮复苏。本手还应该包括主动挖潜，控制成本，丰富产品线，进行差异化竞争；与下游贸易商通力合作，做好库存管理；充分应用期货和现货两个市场，灵活把握更合适的出货或卖出套保机会。

　　妙手需要自身努力，也需要行情的配合，此时条件正在逐步成熟。当前现货价格已触及部分玻璃生产线现金流成本，这些生产线大多有保温效果下降单位能耗偏高的超龄窑炉。玻璃生产企业可以比较自身生产成本和盘面价格变化，把握机会于期货盘面买入套保，然后可以从容安排冷修，同时不会错过冷修期间的生产利润回暖。此时加大科技投入，紧跟碳达峰碳中和导向推进节能降耗，将有利于企业在下一轮景气周期占得先机。

　　俗手指的是似乎利于当下，然而实为错招；当前排在第一位的大概是于成本线下方超额卖出套保了。对于企业来说，行情下行期间似乎加倍得利，但终究价格会围绕成本和价值波动，成本线下方空间有限；一旦行情受宏观环境、行业运行状况等多方面因素影响超预期上行，没有现货端与之对应的超额亏损将是企业难以承受的。

　　原料经历1600℃的炉温才能成为晶莹剔透的玻璃，相信玻璃行业也一定能浴火而出，光彩夺目。

（文章来源：中国建材报）