资产状况已资不抵债、4月起被实施“退市风险警示”的*ST山航B在纾困自救的道路上有了新进展。公司控股股东、实际控制人山东航空集团有限公司(简称“山航集团”)正在筹划重大事项，即公司现有股东中国国际航空股份有限公司(简称“中国国航”)正在筹划取得山航集团的控制权。中国国航表示，将在符合相关法律法规、国资监管要求及适用证券监管规则的前提下，在作为收购人及山航股份股东的权限范围内，尽力促使山航股份终止上市地位。截至发稿时，中国国航涨0.97%，*ST山航B涨超5%。

　　根据公告，6月14日，中国国航、山航集团及山钢金控就筹划取得山航集团控制权事项签署了《关于山东航空集团有限公司之股权转让及增资框架协议》。根据《框架协议》，中国国航拟受让山钢金控持有的山航集团股权并拟向山航集团增资；并且公司亦拟与山航集团的其他股东进一步沟通并确定对山航集团的投资安排。公司拟通过前述交易合计持有山航集团不低于66%的股权，并取得山航集团控制权。公开资料显示，山钢金控资产管理(深圳)有限公司于2015年9月24日成立，注册资本为10亿元。实际控制人为山东省国有资产监督管理委员会。山钢金控持有山航集团1.41%的股份，为山航集团第五大股东。此前5月30日，中国国航就曾公告称，正在筹划取得山航集团的控制权，并进而取得山航股份的控制权。

　　中国国航于6月14日向山航股份的股东发出了《山东航空股份有限公司要约收购报告书摘要》，此次要约收购期限为30个自然日，中国国航确定要约价格为2.62港元/股。按此价格计算，此次要约收购所需最高资金总额为3.668亿港元。

　　中国国航公告显示，交易所涉及的股权转让及增资价格将以有权国有资产监督管理机构备案后的山航集团评估值为基础，由相关方协商确定。此次要约收购系因中国国航拟取得对山航集团的控制权，从而间接控制山航集团所持有的山航股份42.00%股份，联同其在本次交易前已直接持有的山航股份22.80%股份，中国国航拥有权益的股份合计将超过山航股份已发行股份的30%，从而触发全面要约收购义务。

　　根据要约收购报告书，此次要约收购将以终止山航股份上市地位为目的。山航股份终止上市后，中国国航将按照此次要约价格收购余股股东拟出售的余股。此外，截至该报告书摘要签署之日，除此次要约收购及收购余股股东拟出售的余股计划外，收购人暂无在未来12个月内继续增持或处置上市公司股份的计划。

　　另外，持有山航股份未上市流通股份(内资股)的剩余全体股东华鲁控股集团有限公司、鲁银投资集团股份有限公司、浪潮集团有限公司、青岛振远船舶修造有限公司则分别出具《关于山东航空股份有限公司要约收购事项的说明》：经综合考虑，决定不在本次要约收购中向中国国航出售本公司持有的山航股份内资股。

　　对于要约收购的目的，公告显示，受疫情持续影响，山航集团及山航股份已陷入资不抵债的困境。通过此次交易，中国国航对山航集团及山航股份提供资金支持，纾解其经营困境。同时，中国国航在取得山航集团及山航股份控制权后，可以通过进一步增强市场布局、深化与山航集团协同等方面，提升整体盈利能力。

　　财报显示，持续亏损下的山航控股2020年和2021年合计亏损约42亿元，2021年资产负债率达到102.81%，比上年同期的88.53%上升14.28个百分点。今年一季度，其营业收入20.33亿元，同比下降18.56%；归母净利润为-13.32亿元，亏损同比扩大59.48%。而由于山航控股2021年度经审计的期末净资产为负值，公司股票交易被实施“退市风险警示”。

　　截至6月14日，中国国航为山航集团大股东，持有49.4%的股权，山航集团为中国国航的联营企业。山航集团为山航股份的控股股东、实际控制人。中国国航及山航集团分别持有山航股份22.8%及42%的股份。另外，公开消息显示，上半年山航集团管理层也已进行了调整，由徐传钰任山航集团党委书记，并兼任董事长、总裁，而徐传钰来自中国国航。企查查信息显示，目前山航法定代表人已由孙秀江变为徐传钰。

　　面对民营航空业承受的多重压力，今年以来一系列惠及民航业的扶持政策陆续出台。机构人士指出，伴随相关政策或将落地以及复工复产陆续恢复，各航司航班量将有望逐步恢复，航空公司经营压力有望缓解。

（文章来源：经济参考网）