股指

　　昨日，A股弱势运行，行业板块分化震荡，北向资金大幅净流出135亿元，海外风险有扩散趋势。隔夜美股继续下挫，短期需要警惕海外风险，美国5月CPI创40年新高，高位通胀加大了美联储在此后几次议息会议上保持激进立场的可能性。期指方面，昨日持仓开始连续流出，期货端开始出现止盈情绪，市场面临海外风险与国内修复的权衡与方向选择，期指选择观望为主。

　　国债

　　近日公布的5月美国通胀数据超预期，市场认为美联储或采用更加激进的紧缩方式。昨夜十年期美债收益率大幅上行20.6个基点报3.368%，盘中两年期美债收益率一度与十年期美债收益率倒挂，显示出市场的恐慌情绪。国内货币政策仍将继续以我为主，但我们认为当前中美名义利差的倒挂仍将反映在短期交易中。明日国家统计局将公布5月投资、消费等经济数据，我们预期数据均有较好的环比表现，短期期债仍将易下难上

　　贵金属

　　隔夜贵金属大幅下跌，金银比价走高至86以上。全球股市大幅回落，全球市场利率均出现显著上行，日本股债汇“三杀”，美元指数再度上行至105点以上。本周将公布美联储的议息会议，由于5月公布的通胀数据再度爆表，市场对于美联储未来的紧缩预期再度升温，本次加息50个基点基本确定，甚至部分市场交易员预期将一次性加息75个基点，市场对于未来6个月内的利率预期也上升，整体风险偏好降低使得市场通胀预期快速回落，贵金属偏弱运行。

　　沪铜

　　周一，铜价继续下行，夜盘沪铜跌至71500元/吨附近，最低跌至71000元/吨附近，伦铜亦回调至9300美元附近。美国通胀数据继续发酵，市场对美联储提升加息幅度、美国经济硬着陆的担忧升温，有色金属继续调整。周三美联储加息落地前，金融市场将始终面临不确定性。不过，一旦加息落地，市场可能进入买现实状态。基本数据方面，LME和上期所均小幅累库，进一步佐证中下游经过一段时间的补库后，需求回落的判断，未来需要关注终端需求能否进一步回暖，并带动库存进一步去化。综合来看，铜价在当前位置大涨大跌均有难度，在71000-72000之间震荡的概率较大

（文章来源：中信建投期货）