6月8日，深交所向华神科技下发关注函。

　　在华神科技宣布溢价220倍收购成都远泓矿泉水有限公司(简称“远泓矿泉水”)100%股权后，立马引起了深交所关注，要求公司就收购远泓狂矿泉水的必要性，以及标的资产的核心竞争力等问题进行说明，并与6月13日前对外披露。

　　需要注意的是，华神科技此次收购的标的公司在2021年与2022年1-4月净利润一直为亏损状态。

　　截至6月9日收盘，华神科技股价报收4,64元/股，跌幅为5.69%。

　　溢价收购标的资产

　　公开资料显示，此次华神科技收购的泓远矿泉水为四川蓝光矿泉水的子公司。今年1月18日，四川蓝光矿泉水股东蓝光美尚退出，华神科技入主拿下蓝光矿泉水100%股权。

　　彼时，华神科技实控人黄明良旗下的四川星慧酒店管理有限公司有一家名为“成都远泓矿泉水有限公司”的孙公司，也就是近日华神科技收购标的资产——成都远泓矿泉水。但记者在华神科技的公告中并未找到其在今年1月收购四川蓝光矿泉水的公告。

　　另外，华神科技就收购了四川蓝光矿泉水公司在公告中也明确表示，为有效解决受同一实际控制人控制的关联企业与公司新拓展的矿泉水业务重合造成的同业竞争，华神科技子公司决定收购远泓矿泉水。

　　据此次资产评估报告显示，以4月30日为评估基准日，远泓矿泉水账面净资产为15.06万元，评估价值为3329.58万元，评估增值3314.52万元，增值率220倍。

　　如此高的溢价收购，立刻引起了深交所的关注，要求华神科技就补充披露资产的具体评估过程，包括估值的测算方法与测算过程、评估假设的合理性、主要参数的选取及其确定依据，并结合市场可比交易说明资产评估的公允性。同时要求评估机构核查上述事项并发表明确意见。

　　另外据公告显示，本次交易的对方为华神科技的关联方，远泓健康为与公司受同一实际控制人黄明良、欧阳萍夫妇控制的企业；西藏宇泰的法定代表人、执行董事兼总经理万久根系华神科技实际控制人、董事长黄明良之妹夫。

　　标的资产为亏损状态

　　据悉，远泓矿泉水所处矿区，1号井属于高锶水，2号井属于高偏硅酸水，相关指标在行业内处于领先优势，属于复合型优质天然矿泉水源。在国务院出台的《地下水管理条例》于2021年12月1日正式实施后，该类矿泉水井资源稀缺性更加明显。

　　据天眼查数据显示，远泓矿泉水自2002年8月成立以来，距今已经有20年的历史。其袋装水、“春晓”及“碧瑞”品牌高端瓶装水定位相对高于华神的“蓝光”品牌矿泉水。华神科技表示，收购远泓矿泉水有助于进一步提升蓝光矿泉水在袋装水市场、高端瓶装水市场的占有率。

　　另外，远泓矿泉水2号井及1号井各项矿物质含量高，可以开发出苏打水、补钙饮用水、母婴水、泡茶水等多种专用饮用水产品，进一步丰富公司矿泉水的产品种类。

　　就公告内容来看，该矿区具有明显的领先优势，但就其营收数据显示，净利润则一直处于亏损状态。根据数据，2021年公司营收962.22万元，净利润亏损849.15万元，2022年1月-4月营收为47.83万元，净利润亏损182.12万元。

　　与此同时，华神科技也并未在公告中披露现采矿许可证有效期限等信息。对此深交所要求公司说明采矿许可证展期是否存在实质性障碍，若未顺利展期是否会对远泓矿泉水的正常经营产生影响。

　　收购亏损标的只为拓展大健康

　　资料显示，成都华神科技集团股份有限公司(简称，华神科技)始创于1988年，起源于成都中医药大学附属制药厂，是以现代中药、生物制药、中医连锁、医美、全周期生命养护为主营业务的大健康全产业链的高新技术企业。

　　公司主要业务所处行业虽然属于医药制造业，但就其营收来源看，包括医药制造业与建筑钢结构，营收占比分别为52.69%、45.61%。

　　对于此次收购，华神科技表示本次交易为整合公司包装水业务，夯实公司大健康产业基础，推动公司大健康产业协调发展，提升公司经营规模及盈利能力，而在2021年年报中，其大健康服务占比仅为0.09%。

　　另外，2021年3月华神科技开始投入医美医院项目的筹备，积极推进投资协议的签署和医美医院公司的设立。虽然自称高新技术企业，但就其研发投入来说，近3年一直在不断减少，2019年至2021年其研发投入已经由2306.75万元降至1796.90万元。

　　就华神科技近3年业绩情况来看，2019年至2021年其营收分别为7.45亿元、7.59亿元、9.45亿元，净利润仅为6163.23万元、3741.63万元、6960.08万元，明显处于增收不增利的状态。此据统计，在公司上市的24年中，其累计盈利数仅为7.64亿元。

　　如今收购一家亏损的矿泉水企业，有投资者分析，起码在短期内，可能会使得公司原本不亮丽的经营业绩“雪上加霜”。

　　就其二级市场来说，此前因投资医美业务搭上医美概念股的快车，公司股价迎来大涨，曾在一个月内涨幅超过40%。但华神科技目前有关医美业务的最新公告还停留在2021年12月1日，在未公布医美后续进展的情况下，公司股价相继也迎来回落。

（文章来源：国际金融报）