梦东方(00593)的股价走势，愈发“梦幻”了。

　　智通财经APP注意到，6月8日早盘，梦东方平开后直线拉升，盘中涨幅一度高达88%至1.41港元。此后，梦东方涨幅有所收窄，但截至中午收盘涨幅仍达到61.33%，报1.21港元。

　　尽管涨势凶猛，但耐人寻味的是，梦东方的成交量并未见明显放量。截至中午收盘，梦东方的成交量为3.75万手，成交金额3.535万港元，换手率仅为0.013%。

　　3万多的成交量，便助推股价扶摇直上，实在有“四两拨千斤”之感。股价异动背后，梦东方究竟怎么了？另外，更为关键的一个问题在于，梦东方的行情会是“一日游”吗？

　　就基本面来看，梦东方主要业务包括开发与运营“梦东方”品牌的文化旅游度假区以及地产开发及租赁业务，并主要围绕北京、上海、深圳三大核心区域开展业务。

　　众所周知，近年来疫情的散发，令国内外文娱产业深受其扰，梦东方的部分业务开展一度陷入停滞，在建工程停工盘整，部分项目资金亦出现短缺的问题。

　　根据公司2021年报，当前梦东方的文娱业务旗下资产包括衡阳梦东方旅游度假区、梦东方·梦幻嘉善、霞客岛生态城、梦东方未来世界航天主题乐园；地产开发及租赁业务旗下资产则主要为北京房山超级蜂巢项目。

　　尽管手握众多项目，但看上去这些项目对于梦东方而言更像是沉重的“负担”。

　　比如，衡阳梦东方旅游度假区自疫情爆发后便已停工，目前公司仍在积极寻求同相关政府及北京银行协商，以获取建设该项目的工程资金，公司方面预计将于今年Q2恢复开工建设；而梦东方·梦幻嘉善项目自2020年9月开始处于停工状态，为缓解资金压力，公司于2021年6月同第三方签署协议拟出售该项目51%的股权，但至今仍未见落地。

　　北京房山超级蜂巢项目则更是波折，梦东方早在2014年7月便以总价约33亿港元竞得该项目的北区、中区和南区三块土地，但受内外部因素影响，目前该项目销售基本停滞，开发进度迟缓。数据显示，截至去年末房山项目已售建筑面积为6.6万平方米，整体剩余可售体量约为25.9万平方米，待售面积占总面积的近八成。考虑到当前房地产行业暗流涌动，在消费者购房信心有所欠缺的背景下，梦东方想要让房山项目“起死回生”，难度恐怕不小。

　　在疫情散发导致文旅行业承压、房地产行业景气度下行，以及自身财务状况堪忧等多重压力之下，梦东方的业绩亦深受其扰。业绩表现来看，2021年梦东方实现收入5120.8万港元，同比增长170.18%，但仅约为没有疫情扰动的2019年收入的四成；同期，公司净利润为-8.65亿港元，虽然较2020年的-18.02亿港元有明显收窄，但仍处于巨亏之中。

　　据了解，2021年梦东方大幅亏损，具体原因有三：其一，公司投资物业公允价值变动亏损约3430万港元；其二，公司对物业、厂房、设备以及待售物业进行资产减值，减值规模分别约为360万港元和4320万港元；其三，年内公司财务成本急剧上升，同比劲增389.7%至5.73亿港元。

　　业绩深陷泥潭，另外考虑到今年上半年疫情的散发仍对国内旅游业产生较大压制，可想见的是中、短期内梦东方的业绩拐点并不会来临。

　　另外，从二级市场资金偏好来看，近期房地产企业和旅游业的确偶有异动，但行情持续性欠佳，资金阶段性做多或许更多是出于超跌后抢反弹的需求。

　　具体到梦东方，近期该股频频异动，近3个月里便有3个交易日单日涨幅超过10%，其中3月3日公司盘中涨幅更是一度达到40%，但收盘涨幅亦收窄至21.43%，留下了长长的上影线。

　　不过，虽然梦东方股价反复活跃，但从成交量来看跟风盘始终较少，这似乎亦从侧面印证大多数投资者对于该股后市持犹疑、观望态度。再结合基本面来看，梦东方的基本面还远谈不上反转，基于此，公司股价恐怕并不具备持续上行的基础。

（文章来源：智通财经网）