航运板块6月7日盘中震荡走高，招商南油涨停，中远海能涨逾8%，盛航股份、兴通股份涨逾6%，招商轮船涨幅超5%，中远海特、中远海控等均上扬。截止收盘，航运板块涨幅达3.16%。

　　消息面上，据央视新闻报道，从上海航运交易所获悉，自6月1日起上海进入全面恢复正常生产生活秩序阶段，连日来，上海海运、空运口岸货量持续回升，已基本恢复至正常水平的90%以上。随着端午休整完毕，上海口岸或迎来一至两周的出货高峰。

　　航运是国家外贸运输基石，油运发展存在较大提升空间

　　东方证券指出，我国约95%的国际贸易货物是通过海运完成。海运在保障国际物流供应链畅通、促进世界经贸发展、维护国家海外权益等发挥着重要作用。

• 　　全球来看，主要石油出口集中于中东、美国、俄罗斯、尼日利亚等，进口则集中于东亚、美国、印度、欧洲等。

• 　　我国自1993年起成为石油净进口国，目前为全球第一大原油进口国。我国原油进口来源国来看，前5大进口国占比58%，前10大占比81%。

　　综合来看，目前国内油运企业承运我国进口原油数量不足总进口量的一半，存在较大的提升空间。

　　一季度集运、干散景气度上行，6-8月运价有望反弹

　　招商证券指出，一季度集运、干散景气度上行。

• 　　集运方面，短期来看中期零售商补库存现象持续，同时欧美各港口拥堵并未得到根本性缓解，一季度运价均值仍保持高位。2022年第一季度CCFI(中国出口集装箱运价)指数均值达到2616，与去年同期相比增长76%，环比第四季度上涨5%。2022年第一季度公司实现营收1055.3亿元，同比增长62.8%；实现归母净利润 276.2亿元，同比增长78.7%。

• 　　干散货运输方面，虽然供应链受影响，但运力供应增长温和，使船舶压港情况大致回落至正常水平。

　　天风证券认为，集运6-8月运价有望反弹，景气度升高。

• 　　从需求端来看，美国商品消费仍然强劲，旺季和复工推升需求。

• 　　从供给端来看，美西劳工谈判和东亚夏季台风或加剧港口拥堵，抑制供给。

• 　　从定价来看，停航空班，5月份运价反弹，短期运价下跌的可能性较低。

　　投资策略

　　国泰君安证券认为，2022年油运市场产能利用率将由底部开始修复，预计第四季度运价开始恢复弹性，2023年盈利改善。考虑资本市场预期先行，建议关注底部时机。重点关注中远海能、招商轮船。

　　招商证券认为，2022年航运子板块分化明显。集运行业供不应求现象持续，运价仍处在相对较高位置。干散货行业伴随大宗商品市场价格全面上扬，干散进入相对景气周期。油轮行业，目前VLCC市场复苏进程滞后，静待供需边际改善。标的方面重点推荐招商轮船。

　　国信证券认为，集运市场高景气仍将维系，暂时看不到显著拐点。船公司与货代重新切割利益，长协价格的全面上涨为2022年船公司业绩保驾护航，业绩同比继续改善是大概率事件。继续推荐A股集装箱运输龙头中远海控。

　　机构关注个股

　　中远海控(601919.SH)：公司为中国最大的集装箱运输企业，实际控制人为国务院国有资产监督管理委员会，属于国有资本公司。2022年一季度，公司实现营业收入1055.30亿元，同比增长62.75%；归母净利润276.17亿元，同比增长78.73%。公司与航运产业链紧密合作，推进航运端到端和数字化建设，有望更好应对贸易格局变化、数字转型与绿色环保等课题。

　　中远海能(600026.SH)：公司为央企，实控人是中国远洋海运集团。主营业务为中国沿海地区和全球的成品油及原油运输、中国进口液化天然气运输，油轮船队规模全球排名第一。

　　招商轮船(601872.SH)：公司实际控制人为招商局集团，主要股东有中国石化、中国人寿等。公司专注远洋运输，从事国际干散货运输和国际原油运输，公司油轮船队自有VLCC和40万载重吨级的VLOC船队，居于世界领先地位。

（文章来源：21世纪经济报道）