美团-W(03690.HK)超预期业绩表现助其股价周一(6月6日)高开高走，其股价截止发稿时已经从年内最低点反弹了86.37%。

　　发稿时，美团估计报192.3港元，涨6.55%。

　　6月2日，美团发布了2022年第一季度财报。报告期内，美团营收462.69亿元，同比增长25.0%；经调整净亏损35.86亿元，同比、环比均实现收窄。都明显超出了市场预期 ——即收入预期453亿和亏损预期46亿。

　　虽然受到疫情不同程度的影响，但美团各项业务的收入均实现同比增长，且餐饮外卖业务和到店及酒旅业务的经营利润率都得到进一步改善，新业务的经营亏损率较去年同期也有所收窄。

　　美团喜“接盘”爱彼迎

　　6月3日，美团民宿通过微信公众号平台宣布，美团民宿与爱彼迎中国达成协作。爱彼迎房东信息可以一键迁移到美团民宿，如果是双平台经营房东，原有的爱彼迎账号及房源会和美团账号合并。

　　美团民宿表示，美团民宿与爱彼迎中国达成协作，将采取一系列举措，共同帮助各位房东伙伴应对此次变化，实现平稳过渡和长效发展。

　　从房源数量来看，截止2021年年底爱彼迎在中国国内房源数量有15万套。根据公开信息，国内四家规模较大的民宿预订平台中，途家房源数量达到了239万套，木鸟为135万套、小猪和美团各有约80万套。

　　接盘爱彼迎后，也一意味着美团民宿房源总数有望增加至近100万套。

　　机构纷纷唱多建议买入

　　中金公司点评美团Q1季报称，由于高质量增长下各业务盈利水平改善好于预期，将2022 年Non-IFRS 净亏损由88亿元调整至41亿元，并上调2023 年Non-IFRS 净利润22%至104 亿元。

　　中金上调基于SOTP 估值的目标价11%至279 港元，主要因外卖及到店酒旅分部估值提升，对应6.5x/5.0x 2022/2023e PS，较当前有55%上行空间。

　　招商证券称，面对宏观环境以及新冠肺炎疫情多点爆发的负面影响，公司外卖和到店酒旅业务仍实现稳健增长，主业经营利润持续上升，美团优选、美团闪购等新业务进一步打开成长空间。

　　招商维持公司目标价243.8 港元，强烈推荐评级。

　　广发证券表示，考虑到3 月以来疫情的持续影响，他们下调Q2 年收入增速。但补贴率下降带动外卖单均盈利好于预期(且骑手社保短期内落地的可能性较小)，到店业务盈利能力稳健，新业务降本增效、持续减亏，公司盈利能力增强。预计22-23 年收入2142、3043 亿元；经调整净利为-46.78 亿元、168.81 亿元。23 年经营正常状态下SOTP 方法算得每股合理价值248.55 港元/股。短期受疫情扰动，长期主业经营杠杆优势明显，壁垒深厚，维持“买入”评级。

　　国海证券指出，为应对疫情反复对需求端造成的不利影响，公司针对交易用户激励和推广及广告费用进行有效控制，实现销售及营销费用率环比下降。经调整净亏损环比进一步收窄，未来将继续注重降本增效以改善盈利水平，以科技创新驱动高质量增长。

　　国海给予2022年美团合计目标市值12,102 亿，对应目标价230 港币，维持“买入”评级。

（文章来源：财联社）