一、行情简评

　　6月2日，棕榈油主力2209合约资金净流入8.62亿元，收于12062，涨幅达到2.01%。马来西亚棕榈油5月出口大幅增加，产量小幅下滑，印尼取消向马来西亚棕榈油种植园派遣务工人员的计划，棕榈油主力合约今日上涨收阳，资金流入较大。

　　二、资讯快递

　　马来西亚大宗商品部周四表示，将继续致力于执行国家的生物燃料政策和命令。部长Zuraida Kamaruddin表示，在全球最大的棕榈油生产国印尼解除限制全球供应数周的出口禁令后，该部将维持马来西亚生物柴油相关规定。此前，马来西亚棕榈油委员会曾发表声明敦促各国减缓将食用油用作生物燃料的速度，以确保在全球短缺的情况下有充足的食品供应。

　　印尼贸易部一位高级官员Oke Nurwan周四表示，截至6月2日，全球最大的棕榈油生产国印尼已向18家公司发放160份棕榈油出口许可。到目前为止，已签发的许可涵盖179,464吨棕榈油，主要为精炼棕榈液油。根据Oke提供的贸易部数据，到目前为止，87,109吨精炼棕榈油和90,255吨精炼棕榈液油，其余为食用油获得出口许可。

　　马来西亚棕榈油委员会(MPOC)周三下调了对该国棕榈油产量的预估，并预计今年棕榈油价格将保持在每吨6,000马币(1,367.37美元)上方。MPOC预期，马来西亚2022年棕榈油产量将达到1,860万吨，高于2021年的1,810万吨，产量增加的原因在于海外务工人员料将进入马来西亚，帮助缓解种植园的劳动力短缺问题。

　　据南部半岛棕榈油压榨商协会(SPPOMA)最新发布的数据显示，2022年5月1-25日马来西亚油棕鲜果串单产环比下滑10.02%，出油率增加0.26%，棕榈油产量下滑8.65%。

　　印尼驻吉隆坡特使周二表示，印尼取消了向邻国马来西亚棕榈油种植园派遣务工人员的计划，此举令市场对劳动力短缺将导致马来西亚产量延续低迷的担忧升温。

　　三、机构持仓分析

　　棕榈油2209合约前20席期货公司仓单数据显示，今日多单仓位增加22335手至241667手，空单仓位增加13590手至239327手，净仓单为多单2340手。

　　就多仓而言，有摩根大通、中信期货、海证期货、华泰期货等9家期货公司多单增仓超千手；就空仓而言，有一德期货、中国国际、国投安信、中粮期货等7家期货公司空单增仓超千手。

　　棕榈油2209合约，净仓单数量排名前三机构的净多单量略少于净空单量，头部机构席位的净仓单量显示的多空方向不明显。

　　四、机构观点

　　国信期货：

　　周四国内油脂期货震荡走高，期价低开高走，买盘再度涌现连棕油市场，期价领涨油脂。现货方面，江苏豆油价格小幅上扬，当地市场主流豆油报价12510元/吨-12550元/吨，较上一交易日上午盘面小涨40元/吨。广东广州棕榈油价格稳中小涨，当地市场主流棕榈油报价15930元/吨-15990元/吨，较上一交易日上午盘面小涨110元/吨。江苏张家港菜油价格平稳，当地市场主流菜油报价14640元/吨-14700元/吨，较上一交易日上午盘面持平。

　　周四BMD毛棕榈油期货上涨近1%，这也是连续第三日走强。印尼阻止向马来西亚派出一批劳工，令人担心劳动力严重短缺的马来西亚的棕榈油产量增长可能放慢。马棕油6月产量环比下降明显，这使得马棕油库存修复低于预期。国内市场，国内油脂板块轮动较为突出，连棕油走势更多跟随马棕油而言，豆油、菜油走势更多要兼顾内外情况。目前国际油脂政策多变，价格波动剧烈，短期震荡偏强，内盘油脂或趋同。短线操作为宜。

　　南华期货：

　　当前来看棕油依旧货权集中，且有成本支撑，同时国内库存库存紧张。暂时无法看到就此可以让市场转向的做空信号，考虑真正的能够使得盘面转向的利空，一是现货市场供给大量增加，如乌克兰葵花籽油可以再次自由流入市场，或是印尼完全不设关卡的放开其本国出口增加全球供给；二是国际能源价格大幅下跌，如原油价格大幅下跌拖累生物柴油价格。

　　兴证期货：

　　马来西亚人工短缺导致产量持续低于预期。印尼政府取消自4月28日以来的出口限制政策，棕榈油出口数量大幅增加，但需开具出口证明为后期政策调整增加不确定。进入 6 月以后，美国大豆主产区的天气成为市场炒作焦点。全球大豆减产对豆油价格利多。印尼棕榈油的出口成为近期较为利空的因素，国内棕榈油现货高升水可能会出现快速下降，需关注。目前棕榈油期货价格偏低，交易难度较大，建议投资者暂以高位区间震荡对待。

（文章来源：东方财富研究中心）