五月最后一个交易日，股指平开走高，全天维持单边上行。随着各部委稳经济措施的陆续出台，热点板块形成接力，反弹趋势得以延续。

　　自4月下旬阶段性见底以来，指数回升近10%，成交量一直未能有效放大，存量资金博弈态势明显。有机构认为，6月A股将延续5月震荡上行的行情。

　　沪指5月累涨4.57%

　　回顾5月A股市场走势，在5月19个交易日中，上证指数有13天上涨，期间整体涨4.57%，最高点位为3188.6点，最低点位为2957.4点；

　　深证成指有13天上涨，期间整体涨4.59%，最高点位为11543.18点，最低点位为10560.78点；

　　创业板指期间整体涨3.71%。最高点位为2426.58点，最低点位为2187.44点。

　　据数据，板块方面，新能源汽车(月度涨幅41.27%)、光伏(月度涨幅36.08%)、PTA(月度涨幅24.81%)5月涨幅居前，在线旅游(5月跌幅6.29%)、新冠抗原检测(月度跌幅5.66%)、海航系(5月跌幅2.19%)跌幅居前。

　　个股方面，剔除5月上市的新股后，中通客车(月度涨幅261%)、新华制药(月度涨幅142%)、中成股份(月度涨幅141.8%)涨幅居前；

　　跌幅居前三的分别是，德奥退(月度跌幅80%)、圣莱退(月度跌幅79%)、退市绿庭(月度跌幅69%)。

　　资金方面，在5月的交易日中，北向资金净流入168.67亿元，其中沪股通净流入189.51亿元，深股通净流出20.84亿元。

　　后市怎么走？

　　随着大盘5月整体出现反弹，机构对于6月行情的展望也开始转暖。

　　对于当前市场走势，国金证券认为，政策密集出台稳定市场情绪，中期基本面支撑底部区间，外围因素或也呈现积极变化。后续A股由守转攻，A股或迎来成长时刻，景气赛道和消费共舞，不排除市场创新高可能。

　　银河证券表示，6月A股将延续5月震荡上行的行情。短期A股市场仍将以震荡为主，应注重行业抉择，预判市场仍以“稳中求进”主线和经济周期视角行进，普涨的指数行情仍需观察机构和大户资金流向。中期仍乐观看待后市。

　　兴业证券分析称，对于市场整体，在5月的超跌反弹后，随着美国重新进入加息缩表窗口、国内从“炒预期”进入验证期，6月市场大概率回归震荡整固。

　　6月投资机会在哪

　　从投资方向上来看，多家机构建议关注大消费、新能源、半导体三大主线。

　　国盛证券表示，随着中长贷拐点的确立，长期布局的方向正在浮现。一是当前稳增长行情逐步过渡至中后段，消费股有望接力稳增长成为中期内的市场主线，大消费的战略配置机遇已经渐行渐近；二是长期配置板块性价比之王——科创50.综合业绩趋势、机构仓位及估值水平，高增+低估+低配的科创板已进入战略布局窗口。

　　国信证券也指出，在当前推动疫后消费修复的大背景下，本次“618”承载了重要意义。随着上海复工复产的推进，政策刺激消费力度的加大，行业有望加速步入复苏轨道。具体来看：1、美妆板块在疫情反复下终端需求依旧较为稳健；2、医美领域合规化进程加速，为行业健康发展打下良好基础，具备较高经营壁垒的头部上游企业，凭借丰富的产品管线布局、稳定完善的渠道布局能力实现强者恒强；3、黄金珠宝的消费需求有望在疫情缓和后得到释放，龙头企业分享需求复苏+集中度提升两大机遇。

　　兴业证券认为，下半年风格将逐步回归以“新半军”(新能源、半导体、军工)为代表的科技科创，并率先引领市场从底部走出。

　　具体到子板块：1)“新半军”中，免疫力较强、维持高景气的方向：光伏组件/硅料硅片、军工新材料/结构件、风电整机/上游材料、半导体材料/设备、5G光纤光缆。2)消费核心资产(酒类、免税、航空、景区及酒店)：一方面，受益于国内疫情改善，各地逐步解封。另一方面，板块股价、估值均已处于低位，内外部不确定下进可攻退可守。3)“稳增长”板块(基建、地产、银行等)：全球市场仍处于高波动、低风险偏好的乱局中。基建、地产、银行等板块兼具安全性与政策驱动。

（文章来源：第一财经）