近期，英伟达、AMD、Arista 等数据中心设备厂商公布了2022 年第一季度财报，几家企业的数据中心业务均呈现高速增长态势，同时，英伟达指出全年数据中心业务预计保持环比增长，预计2023 年数据中心业务仍将高增。从云计算业务来看，北美三大云厂商AWS、Google Cloud、Azure Q1 依旧保持了超出市场预期的高速增长。近期，随着美股部分科技公司股受到苹果隐私政策、加息周期、广告业务影响股价出现一定下滑，引起市场对于北云计算及其硬件产业链的景气度担忧，但无论是云巨头的营收以及相关设备商的乐观指引来看，中期北美云计算的景气度依旧较高，与当前市场偏悲观的预计存在一定预期差。同时近期人民币贬值等因素有望进一步增厚光模块等设备商利润，建议投资者积极关注新易盛、天孚通信等行业龙头公司在预期差下的投资机会。

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　　1. 高景气制造业核心优质公司：美格智能002881、新易盛300502、中天科技600522、天孚通信300394、亿联网络3006282. 电信运营商：中国移动600941、中国电信601728被低估的北美云计算景气度。近期，随着美股部分科技公司股受到苹果隐私政策、加息周期、广告业务影响股价出现一定下滑，引起市场对于北云计算及其硬件产业链的景气度担忧，但无论是云巨头的营收以及相关设备商的乐观指引来看，中期北美云计算的景气度依旧较高，与当前市场偏悲观的预计存在一定预期差。同时近期人民币贬值等因素有望进一步增厚光模块等设备商利润，建议投资者积极关注新易盛、天孚通信等行业龙头公司在预期差下的投资机会。

　　1-4 月份我国新建5G 基站19 万个，总数达到161.5 万个。本根据工信部发布的报告显示，今年以来，我国5G 基站建设加快推进。截至4 月末，5G 基站总数达161.5 万个，占移动基站总数的16%，占比较上年末提高1.7 个百分点。其中1-4 月份新建5G 基站19 万个。

　　IDC:预计2026 年全球AR/VR 总投资规模达747 亿美元。IDC 近日发布《全球增强与虚拟现实支出指南》。据IDC 最新预测数据，2021 年全球AR/VR 总投资规模接近146.7 亿美元，并有望在2026 年增至747.3 亿美元，五年复合增长率(CAGR)将达38.5%。其中，中国市场五年CAGR 预计将达43.8%，增速位列全球第一。

　　风险提示：贸易摩擦加剧，5G 进度不达预期。

（文章来源：国盛证券）