为切实提高央企控股上市公司质量，一个为期三年的专项工作拉开帷幕。

　　国资委5月27日消息，近日，国资委制定印发《提高央企控股上市公司质量工作方案》。

　　《工作方案》提出，在3年内分类施策、精准发力，推动上市公司内强质地、外塑形象，争做资本市场主业突出、优强发展、治理完善、诚信经营的表率，让投资者走得近、听得懂、看得清、有信心，打造一批核心竞争力强、市场影响力大的旗舰型龙头上市公司，培育一批专业优势明显、质量品牌突出的专业化领航上市公司。

　　《工作方案》还提出，继续孵化和推动更多优质资产对接多层次资本市场，分类推进上市平台建设，适时运用回购、增持等手段引导上市公司价值合理回归，探索将价值实现因素纳入上市公司绩效评价体系，并试点将上市公司发展质量纳入央企负责人经营业绩考核。

　　业内人士指出，该《工作方案》是国资委首次针对央企控股上市公司提高质量而发布的系统性工作方案，明确了路线图、时间表和量化可考的目标，并给出了精准的工具箱，让质量提升量化可期，显示了国资委提升央企控股上市公司质量的决心。

　　图片来源：国资委

央企要做好三个方面统筹平衡

　　《工作方案》要求：坚持做优存量与做精增量结合。按照“做强做优一批、调整盘活一批、培育储备一批”的总体思路，积极做优存量，稳步做精增量，继续孵化和推动更多优质资产对接多层次资本市场。

　　坚持价值创造与价值实现兼顾。不断改善经营，做优基本面，提升上市公司内在价值；促进市场价值实现，重视市场反馈，合理引导预期，传递公司价值，增进各方认同。积极维护股东权益。

　　坚持依法合规与改革创新并重。严守防止国有资产流失红线，依法维护各类投资者权益，不断提升公司治理水平、信息披露质量和规范运作能力，防范化解重大风险；探索更多符合实际的改革实践。

明确重点任务时间表

　　《工作方案》从推动上市平台布局优化和功能发挥、促进上市公司完善治理和规范运作、强化上市公司内生增长和创新发展、增进上市公司市场认同和价值实现等四个方面，提出14项具体工作举措。并明确了重点工作时间表。

　　梳理业务协同度弱、管理链条过长、缺乏持续经营能力、长期丧失融资功能、存在失管失控风险等情况的上市平台，列出清单，因企制宜制定调整计划，2024年底前基本完成调整。支持通过吸收合并、资产重组、跨市场运作等方式盘活，或通过无偿划转、股权转让等方式退出。

　　到2024年底前，原则上央企控股上市公司要在董事会规范运作的前提下全面依法落实董事会各项权利。

　　到2024年底前，中央企业要将证券交易所年度信息披露工作考核结果纳入上市公司绩效评价体系。

　　推动更多央企控股上市公司披露ESG专项报告，力争到2023年相关专项报告披露“全覆盖”。

　　围绕关联交易、对外并购、重大投资、重大担保、财务管理、内幕信息管理、债务风险、子公司管控、依法纳税及内部监督等上市公司治理的关键环节，列出治理问题清单，制定整改方案，严格推进落实，2022年底前完成对账销号。

　　2024年央企控股上市公司科技投入强度原则上不低于市场同行业可比上市公司平均水平。

　　中央企业集团公司于2022年8月底前将工作方案报送国资委，2024年底全面验收评价。

加强顶层设计

建立集团定期制定资本运作规划机制

　　《工作方案》明确，要加强顶层设计，建立集团定期制定资本运作规划机制，明确资产整合路径和资本运作安排，涉及资本市场公开承诺事项的，督促上市公司挂图作战、对表推进，切实履行相关承诺。

加大专业化整合力度

推动更多优质资源向上市公司汇聚

　　《工作方案》提出，要做强做优一批，以优势上市公司为核心，通过资产重组、股权置换等多种方式，加大专业化整合力度，推动更多优质资源向上市公司汇聚，剥离非主业、非优势业务，解决同业竞争、规范关联交易，大力优化产业布局、提升运营质量，推动上市公司核心竞争力、市场影响力迈上新台阶，力争成为行业领军企业。

支持各类纳入改革试点和

改革专项工程的重点企业上市

　　《工作方案》提出，支持各类纳入改革试点和改革专项工程的重点企业，以及在产业链、供应链关键环节和中高端领域布局的企业到相应层次资本市场上市，可注入现有上市公司平台，必要的也可单独上市。支持有利于理顺业务架构、突出主业优势、优化产业布局、促进价值实现的子企业分拆上市。

引导上市公司实现

产业经营与资本运营融合发展

　　《工作方案》提出，引导上市公司切实发挥资本市场服务企业发展和优化资源配置的功能，实现产业经营与资本运营融合发展、相互促进，助力做强做精主业。兼顾发展需要和市场状况开展股权或债务融资，灵活运用发行股债结合产品、探索不动产投资信托基金(REITs)等多种手段，优化融资安排，改善资本结构，提升直接融资比重。科学运用上市平台并购功能，围绕主业及产业链、供应链关键环节实施主业拓展和强链补链，促进转型发展。

引入积极股东完善治理

　　《工作方案》提出，鼓励通过出让存量、引进增量、换股等多种方式，引入高匹配度、高认同感、高协同性的战略投资者作为积极股东，达到一定持股比例、在股权结构中具有重要地位的，支持其依法合规提名董事人选，促进治理结构改善、经营机制转换；鼓励积极股东与上市公司建立互利共赢的长期战略合作关系。

集团公司要指导

上市公司多措并举扭亏增盈

　　《工作方案》提出，督促上市公司强化合规管理和内部监督，严禁财务造假，严禁违规运作，严禁内幕交易。对于未能履行资本市场公开承诺、存在持续亏损、出现违规事项或可能面临退市等风险的上市公司，中央企业集团公司要紧密跟踪，提前谋划，指导上市公司多措并举扭亏增盈、妥善应对、化解风险。

积极推动上市公司

增强抗周期、抗波动、抗风险能力

　　《工作方案》提出，要积极推动上市公司在稳产增收、降本节支、资产盘活、科技创新、管理提升等方面持续发力，不断提高盈利能力和经营效率，增强抗周期、抗波动、抗风险能力，力争效率效益类指标进一步提升且优于市场同行业可比上市公司平均水平。

支持符合条件的上市公司

科学高效规范地开展中长期激励

　　《工作方案》提出，上市公司应全面实行经理层成员任期制和契约化管理，科学合理设定年度和任期考核指标及目标等。支持符合条件的上市公司科学高效规范地开展中长期激励，建立健全覆盖经营管理骨干和核心科研技术人员的激励机制，统筹运用上市公司股权激励以及科技型企业股权和分红政策，加大对科研人员的激励力度。

探索将价值实现因素

纳入上市公司绩效评价体系

　　《工作方案》提出，强化投资者关系管理，建立多层次良性互动机制，推动业绩说明会常态化召开，使高质量业绩说明会成为央企标配，树立科学市场价值观，合力打造价值实现新局面。中央企业、上市公司要依法依规、适时运用上市公司回购、控股股东及董事和高级管理人员增减持等手段，引导上市公司价值合理回归，助力企业良性发展。支持上市公司制定合理持续的利润分配政策，鼓励符合条件的上市公司通过现金分红等多种方式优化股东回报。上市公司要加强与行业分析师的定期互动，拓宽分析师覆盖范围，及时跟进深度研究报告的发布情况，提升投资者对公司战略和长期投资价值的认同感。鼓励中央企业探索将价值实现因素纳入上市公司绩效评价体系，建立长效化、差异化考核机制，引导上市公司依法合规、科学合理推动市场价值实现，避免单纯以市值绝对值作为衡量标准，严禁操纵股价。

业界：方案将为资本市场

健康持续发展注入活力

　　宝钢股份财务总监、董事会秘书王娟表示，《工作方案》中提出的ESG体系、科技投入、以及工作方案上报验收等方面的量化目标很有意义，显示了国资委提升央企控股上市公司质量的决心，明确了路线图、时间表和量化可考的目标，让《工作方案》能够有效落到实处，让投资者看到质量提升量化可期。同时，还给出了精准的工具箱，如股权激励、科技型企业股权和分红政策等，有效的激励机制能对提升央企控股上市公司质量发挥出四两拨千斤的巨大作用。

　　国家电网财务部副主任于楠楠表示，《工作方案》具有很强的指导性和可操作性，为当前及未来一段时期提升央企控股上市公司发展质量提供了指引，将为资本市场健康持续发展注入活力，也将为稳住经济大盘起到积极作用。

　　中航证券研究所副所长张超表示，《工作方案》是国企三年改革方案之后的一个央企控股上市公司的延续性高质量发展指导方案。各央企控股上市公司未来将有望加大资本运作力度、改善盈利能力、加大创新投入，并积极推动股权激励落地、重视上市公司自身内在价值提升过程中，市值的同步提升。《工作方案》的出台将通过相关央企控股上市公司在细分行业中的“链长”作用，基于产业“火车头”的高质量发展，逐步传导到相关行业全产业链位置，促进实现良好健康发展，稳定并加强资本市场对相关行业的发展预期和信心。最终通过央企控股上市公司的做大做强做优，助力国内资本市场稳定发展，更好发挥资本市场“压舱石”作用。

　　广发证券战略投行部执行董事余路遥表示，《工作方案》在增进上市公司市场认同和价值实现方面，明确提出了一系列可操作的具体举措，表明监管机构对于企业价值的内在本质和外在表现的认识非常深刻，对于上市公司与资本市场互动的意义也更加重视，推动中央企业以更加主动的姿态去响应市场关切，赢得投资者认同，相信对将来为央企控股上市公司创造更加良好的发展环境和市场氛围，都会起到积极作用。

（文章来源：中国证券报）